建材拉動利潤端修復 PVC后續供應壓力較大

邏輯：

近期，V開工逐步好轉，9月份計劃檢修企業不多，檢修損失量環比減少，預計下周檢修損失量為12.8噸，環比減少2萬噸。

電石開工下降到75%，電石利潤仍舊虧損再-140附近，周度V開工提升，社庫持續累積。

受建材拉動，V價格上漲65-70，V利潤端有所修復，電石利潤已經虧損到-140，華東外采電石法利潤虧損在-803，氯堿一體化利潤修復到57，周度出口印度利潤好轉，在490附近。

9月青島海灣20萬噸新裝置即將投產，V供應回歸，供應端后續壓力較大。云南近期可能會實行能耗雙控限電政策，較少供應端壓力。

鄭州和國內其他省市出臺多項政策為地產紓困，加之天氣轉涼進入旺季，市場情緒有所提振。關注“金九銀十”需求。全球經濟下滑風險加大，海外需求下降，衰退是主線。

?PVC日度（9月14日）變化：

驅動：

向上：云南限電，金九銀十消費旺季，有望緩解高庫存現狀。

向下：高庫存現狀難以緩解。

周度PVC生產企業整體開工負荷73.48%，環比增加1.01%，國內PVC社會庫存在35.6萬噸，環比增加0.17%。

周度上游庫存小幅去庫，環比減少0.14天，絕對量環比減少3.41%，同比處歷史高位。

截至9月9日，中國PVC生產企業在庫庫存天數在4.72天，環比減少0.19天。國內PVC生產企業貨源交付倉儲及出口交付增多，庫存略有減少。

來源：曲合期貨