需求彈性較大 尿素盤面或保持偏強格局

一、行情回顧與展望

市場表現：期貨合約價格反彈受阻。UR2301收盤價2384元/噸，跌幅0.38%，成交量121008手，持倉量124512手（-2134）。

現貨報價：（小顆粒）出廠價局部調漲。中原大化出廠價2550元/噸，河南心連心出廠價2495元/噸（+40），陽煤平原出廠價2450元/噸，華魯恒升出廠價2470元/噸（+20）。

山西豐喜出廠價2450元/噸，山西蘭花出廠價2430元/噸（+20）；山西蘭花出廠價2430元/噸（+20）;河北東光出廠價2480元/噸（+10）。

供應庫存：供應端，尿素日產量環比回升，檢修影響逐步下降。全國尿素日產量14.18萬噸，周環比上漲2.32%，同比下降7.90%。

截止08月25日，尿素企業總庫存量45.82萬噸，周環比下降1.35萬噸，降幅2.86%，同比下降1.52萬噸，降幅3.21%。尿素港口庫存17.40萬噸，環比下降2.2萬噸，環比降幅11.22%。

后市展望：供應端，尿素日產量連續回升，目前日產量維持在14萬噸以上水平；需求端，國內農業需求目前仍然缺乏集中性釋放，秋季備肥帶來的邊際改善的預期，復合肥企業開工率連續四周回升。

供應回升和需求偏弱沒有給庫存端帶來明顯壓力，企業庫存仍然保持在50萬噸的正常水平；原料成本支撐下，企業挺價意愿較強。

非剛需補庫導致需求彈性較大，現貨價格的連日走強抑制市場交投，盤面整體保持偏強格局，但反彈受阻。

風險提示：宏觀經濟，風險出口，政策轉向，裝置大面積停產。

二、行業信息

【裝置動態】四川美豐尿素裝置處檢修狀態；達州玖源化工有限公司尿素裝置檢修；四川瀘天化尿素裝置檢修；湖北三寧化工尿素裝置檢修；內蒙古天潤尿素年產52萬噸裝置本月10日開始停車檢修，計劃近日復產。

寧夏和寧化工尿素裝置8月1日起停車大修，計劃下月恢復；山西靈石中煤尿素年30萬噸/產能裝置停車檢修；山西金象尿素裝置停車檢修。

山西晉煤天源化工尿素裝置7月26日停車檢修；河南昊華駿化尿素裝置恢復正常生產，出廠報價參考2350元/噸；山東明水大化尿素裝置停車檢修。

來源：曲合期貨