滬鎳基本面疲軟 不銹鋼價格繼續震蕩

一、相關市場信息

1、據央視新聞，美國民主黨參議員伊麗莎白·沃倫表示，非常擔心美聯儲將使美國經濟陷入衰退，而美聯儲的加息政策將使人們失業。美國通脹率高企是供應鏈問題、新冠疫情以及俄烏沖突造成的，鮑威爾并沒有解決這些根本問題的方法。

2、歐洲央行管委Kazaks稱，歐洲央行9月應至少加息50個基點，歐洲央行將在明年第一季度達到中性利率。歐洲央行管委雷恩指出，歐洲央行下一步舉措是在9月采取“大幅”利率行動，歐洲央行將持續有序實施貨幣政策正常化。

3、美聯儲主席鮑威爾周五警告稱，隨著美聯儲提高利率以抗擊處于40年高位的通脹，美國人將進入一段經濟增長緩慢、失業率可能上升的痛苦時期，此番發言用他迄今為止最直白的語言告訴人們美國經濟將面臨的挑戰。

鮑威爾周五在為懷俄明州杰克森霍爾央行研討會做的開場發言中表示，美聯儲將把借貸成本提高到限制增長所需的水平，并將“在一段時間內”保持在該水平，以推動通脹回落。

鮑威爾講話后，聯邦基金利率下跌，反映出美聯儲在9月會議上連續第三次加息75個基點，而不是將這一幅度降低到50個基點的可能性增加。

4、【庫存】8月26日LME鎳庫存54846噸，較前一交易日下降228噸。

5、8月26日，SMM高鎳生鐵均價1255元/鎳點（出廠含稅），較前一交易日下降2.5元/鎳點7。

二、觀點與操作建議

宏觀方面，鮑威爾全球央行會議發言偏鷹，大幅加息預期有所升溫，宏觀面繼續施壓鎳價。供給方面，純鎳維持正常排產，鎳鐵開工率低位徘徊，但終端需求萎靡持續向上負反饋，鐵廠鋼廠雙雙虧損，產業鏈博弈激烈，不過鐵廠出貨情緒較重，近期多以低價成交為主。

方面，減產規模有所擴大，貿易商大多維持觀望態度，實際成交大多為剛需采購。總的來說，鎳基本面疲軟，加息預期升溫進一步壓制價格，下方或存在空間，不銹鋼價格繼續震蕩。

操作上，輕倉做空，不銹鋼區間操作。NI2210參考區間165000-175000元/噸，SS2210參考區間14500-15500元/噸。

來源：曲合期貨