美元連續升值 金銀短期偏弱震蕩為主

宏觀消息

為應對西方國家對俄油的價格上限制裁，俄羅斯考慮向亞洲國家提供至多30%長期石油折扣。該計劃將允許第三方更容易地以西方國家設定的低價購買俄油；俄羅斯還可能通過長期合同鎖定替代歐洲的長期石油買家。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在杰克遜霍爾央行年會前放風，他表示寧可收緊政策“過猶不及”，直到有明確證據表明通脹正在向2%回落。

7月美國耐用品訂單環比初值增長為零，低于預期的0.8%，6月環比增速為2%，此前耐用品訂單已經連續4個月上行。不過，體現企業投資的指標——非國防資本耐用品訂單7月環比增長0.4%，高于預期增速0.3%，6月環比增速上修至0.9%。

記者NickTimiraos認為，過去幾十年壓低通脹的三種力量——全球化、勞動力市場、能源等商品價格已經停滯、或可能起反作用，因此在"需求沖擊"之下，如果美聯儲更快、更大幅加息，會帶來更高的衰退風險。

美國能源部公布，上周美國整體石油出口1107.6萬桶/日，創歷史新高；上周汽油需求急劇下降91.4萬桶/日，創今年內第二大降幅；上周戰略石油儲備環比下降810萬桶，創歷史上最大單周降幅。

戰略儲備以外的EIA商業庫存減少328.2萬桶，降幅超過市場預期的150萬桶；上周美國原油產量連續第二周下滑。

評論及策略

隨著美元連續走高，金銀出現回落整體表現疲弱，不過近兩日出現企穩反彈。市場三季度交易邏輯由緊縮提速-衰退擔憂轉向何時結束本輪加息，但短期內市場對美聯儲邊際鴿派立場的計價過于迅速。

盡管7月通脹見頂回落，但是仍然位于較高水平，未來金銀繼續上行需看到更多通脹受控證據。近期在聯儲官員密集的鷹派發言下，市場修正原先會在明年降息的預期，利率端上，CME聯邦基金利率對年底和明年的政策利率隱含預期重新走平。

而美聯儲鷹派表態和中美利差擴大下，美元連續升值，金銀短期偏弱震蕩為主。本周重點關注央行年會上的鮑威爾發言。

來源：曲合期貨