養殖端抵觸情緒增強 生豬出欄積極性減弱

【期貨方面】

本周主力合約(LH2301)偏強運行，周內最高價22880元/噸，最低價21705元/噸，周五收盤于22785元/噸，盤面價格升水8月21日河南地區出欄價1845元/噸，持倉量4.35萬手。

【現貨方面】

據涌益咨詢數據顯示，8月21日全國生豬銷售均價21.39元/公斤。周末及周初豬價弱勢調整后，養殖端抵觸情緒增強，加上區域降雨影響，生豬出欄積極性減弱，屠企采購難度增加，周前期豬價窄幅上漲。

（生豬出欄量(頭)）

周后期，南方部分規模場月度出欄計劃完成進度偏慢，存在增量情況，周后期豬價漲勢減弱。仔豬、母豬方面，15kg仔豬售價較上周降至681元/頭，50Kg母豬降至1838元/頭，養殖補欄偏謹慎。

出欄均重方面，本周全國生豬出欄均重126.56公斤，較上周-0.05公斤，天氣炎熱，養殖端積極出欄前期壓欄豬。

【后市展望】

供應方面，據農業農村部數據顯示，2021年7月-2022年4月月全國能繁母豬存欄量逐月下降，到2022年12月全國能繁母豬存欄量相較6月高點降幅約8%。

（能繁母豬存欄變化(%)）

在能繁母豬存欄量減少的同時，母豬群的質量也有所提高。綜合考慮母豬群的質和量，認為今年四季度的生豬出欄量大概率高于三季度，但增幅相對較小，預估在5%-10%之間。

需求方面，春節屬傳統的豬肉消費旺季，能為豬價提供有效支撐。

綜合考慮供需兩方面，三、四季度豬價易漲難跌。但也需注意在8、9月份隨著需求改善和傳統季節性增重期到來后，養殖端會不會出現大量的壓欄和二次預期，導致短期豬價超預期上漲，并透支后面的漲幅。

【策略建議】

01合約價格已處高位，8、9月份壓欄和二次育肥的量暫難以確定，建議暫時觀望。

來源：曲合期貨