周度收漲

易盛農期綜指周評

上周，易盛農期綜指自低位反彈。截至上周五，報收于1191.03點，而周一開盤報1137.34點。

棉花價格持續上行，周度漲幅為7%，主力合約由2209月換成2301月，其中2209月合約受到收儲支撐，2301月合約代表的新棉價格則受到新年度供應端影響而呈現先回落后企穩走勢。棉企銷售壓力較大，大棉商出貨更加積極。下游方面，紡紗即期利潤雖然豐厚，但部分紡企高價原料較多，加之訂單不足，理論利潤難以兌現。盡管目前局部地區接單出現好轉，但下游心態仍偏謹慎。整體來看，棉花價格缺乏持續上漲的動力。

受益于美元走弱，ICE原糖價格小幅反彈。巴西壓榨加速，制糖比為47.77%，較去年同期的46.24%提升1.53個百分點。國內現貨市場依舊低迷，報價集中在5710—5760元/噸。目前，中秋備貨預期一般，市場呈現近強遠弱格局，可繼續把握價差交易機會。銷售進度是短期情緒的關鍵，中期看進口。

圖為易盛農期綜指日線走勢

菜粕價格上周先抑后揚。進口菜籽到港持續偏緊，油廠菜粕庫存穩中下滑至3.6萬噸，前一周為4.3萬噸，7月同期為5.8萬噸，5年均值為2.8萬噸。目前，國產菜籽與進口菜籽壓榨利潤分化，國產菜籽壓榨利潤維持在中高水平。預計近期菜粕價格將延續反彈節奏。

對比來看，菜油更為強勢，價格跟隨周邊市場上漲，市場等待宏觀明朗。國內方面，油脂價格走高，菜油領漲。我的農產品網的數據顯示，國內三大油脂庫存均下降，價格企穩吸引買方采購，庫存消化較快。與此同時，供應恢復速度有限，不及需求釋放速度。操作上，月間價差正套，繼續關注宏觀變化。

綜上所述，易盛農期綜指總體低位反彈，后期有望延續上行態勢。（鄭商所指數開發相關業務，請聯系朱林，0371-65613865）

?來源：期貨日報