宏觀情緒拖累油價 原油持續下行驅動或有限

1.昨日SC2209高開低走后觸底反彈單邊大幅上漲；成交量大幅增加，但仍在低位，持倉量持續減少；最終收盤價較前日大幅上漲2.31%（或15.6元/桶）連續四日錄得上漲。

昨晚夜盤高開震蕩回調后反彈重回震蕩上漲；今早開盤可能延續震蕩為主，向下回調。

操盤建議，由于外部環境的不確定性，近期原油價格呈寬幅震蕩的走勢；有持倉的應適當控制倉位，或可采用期權等工具對沖風險；激進操作者，區間交易，可適當逢高做空。

2.歐佩克再下調2022年石油需求增長預測，美油、布油仍上漲。歐佩克周四下調了對2022年世界石油需求增長的預測，這是自4月以來第三次下調，理由是俄烏沖突、高通脹和遏制疫情的努力對經濟產生了影響。

歐佩克在月度報告中表示，預計2022年石油需求將增加310萬桶/日，即3.2%，較之前的預測下降26萬桶/日。歐佩克將其2023年增長預測維持在270萬桶/日不變。

歐佩克認為，石油使用量已從疫情最嚴重的時期反彈，即使在價格創下歷史新高之后，今年的石油使用量仍將超過2019年的水平。歐佩克將其2022年全球經濟增長預測從3.5%下調至3.1%，并將明年下調至3.1%，稱進一步疲軟的前景依然存在。

3.從最近一個月的演化來看，宏觀情緒對油價仍有拖累，但在歐佩克+決議謹慎增產，歐盟對俄制裁預期難被證偽的背景下，持續下行驅動仍較為有限。?

長期來看，油價轉勢向下需供應利空兌現進而交易庫存拐點預期。從近期利空因素的持續性上看，微觀層面汽油旺季不及預期難以被持續交易，而伊核談判前景的預期交易或仍延續搖擺態勢。

從基準預期來看下半年暫不具備大幅累庫的基礎，美國商業庫存的累積主要驅動在于戰略石油儲備的釋放，整體油品低庫存背景下尚不支持趨勢性看空，價格仍以高位寬幅震蕩看待。

來源：曲合期貨