下游紡織市場行情清淡 棉花短期維持弱勢震蕩行情

期貨市場：本周四，01合約收盤價14765元連續上漲，漲幅3.18%。據月初美國農業部發布的美棉生長報告數據，優棉比上漲4個百分比達38%，成鈴率維持在48%。

USDA棉花供需年報公布，美棉出口量七年新低，美棉維持高價無市現狀。本周港口外棉清關人民幣價格維穩，棉企報價意愿一般，成交較少，國內新疆棉市場價平均下跌1000元/噸上下，市場心態悲觀，整體銷售冷清。

2021年全國棉花播種面積為3028.1千公頃，比前年環比下降140.8千公頃，下降4.4%、全國棉花單位面積產量1892.6公斤/公頃，比前年環比增加27.4公斤/公頃，增加1.5%。全國棉花總產量573.1萬噸，比前年減少18萬噸，環比下降3%。

今年產量預計增加，達到587萬噸左右。新疆地區棉花價格隨期價小幅調整，機采棉和手采棉出不同程度的回漲，現貨價格在15400元/噸左右，強力28，含雜3以內。

下游紡織市場行情清淡，加工廠原料囤積調動性較差，上周全國商業庫存走貨率不到5%。新棉生長情況較為良好，鄭棉盤面預計維持弱勢震蕩行情，長期利好仍有信心。

核心邏輯：下游產業處于弱勢，新產實種面積增加。走貨緩慢，庫存環比處于歷史高位。上個月期價重心下移后，下方成本對期價支撐，中期震蕩行情不變。

操作建議：暫時觀望。

風險因素：市場改善，國家補貼，美國新產數據較往年下滑，對華關稅調整。

來源：曲合期貨