國內供應將逐步轉緊 白糖短期或有望企穩反彈。

【期貨市場】

國際方面，全球本年度產需形勢由短缺轉過剩，主要由于印度及巴基斯坦新榨季糖產量大幅上調，印度出口強勁也使得目前供應偏寬松。

目前市場關注焦點逐步轉向巴西，而市場交易全球經濟衰退，持續走弱，巴西下調汽油價格，這又將提高巴西新年度糖產量預期。隨著原糖大幅回落至前期支撐位，短期有一定的反彈動能。

國內方面，內外價差大幅倒掛，將減少進口，目前本年度累計進口量同比明顯下降，另外進口成本也對國內期價形成一定支撐。加之本榨季產量大幅下降，供需形勢好轉。隨著雙節旺季消費到來，期現貨價格有望企穩走強。

【交易策略】

1.單邊：美國通脹數據下降，干熱天氣可能限制歐盟及國內糖產量，原糖繼續反彈。國內期價貼水現貨，隨著國內氣溫升高，消費將逐步增加，加上進口供應減少，國內供應將逐步轉緊，鄭糖近期或有望企穩反彈。

2.套利：觀望。

來源：曲合期貨