近期新能源需求向好 滬鎳價格波動率較大

1、現貨方面

9日SMM1#電解報170600-173500元/噸。

現貨市場，金川升水報價5800-7000元/噸，均價6340元/噸，價格較前一交易日上調100元/噸。俄鎳升報價5000-5500元/噸，均價5250元/噸，價格較前一交易日下調250元/噸。

今日純鎳升水整體變動不大，據調研了解下游需求依舊處于疲弱狀態，今日現貨成交偏弱。

鎳豆方面，鎳豆價格169600-170500元/噸，較前一交易日現貨價格下調3700元/噸，當前鎳豆生產硫酸鎳經濟性不如中間品，疊加合金目前主流原料依舊為鎳板，導致鎳豆現貨都處于幾無成交狀態，近期鎳豆現貨幾無成交。

高鎳鐵行情平穩，報1277.5元/鎳，低鎳鐵價格平穩，報5150元/噸。

2、市場消息整理

（1）乘聯會數據顯示，7月新能源乘用車零售銷量達到48.6萬輛，同比增長117.3%，環比下降8.5%，1-7月形成“W型”走勢。

1-7月新能源乘用車國內零售273.3萬輛，同比增長121.5%。2022年中國新能源車總體進度已經超過乘聯會去年末550萬輛乘用車的預測，因此謹慎的看，目前需要調高新能源乘用車預測50萬輛到600萬輛，四季度初仍可能調高預測。

（2）8月6日，浙江省發展和改革委員會印發《關于同意啟動C級有序用電的函》，文件指出：浙江省8月8日根據用電缺口實際情況啟動C級1250萬千瓦有序用電措施，8月9日再視情調整有序用電等級。

請認真做好有序用電細化措施，壓實各地責任，確保民生用電、絕不能拉閘限電，并會同地方發改(能源)、經信等主管部門做好企業溝通解釋工作，加強輿情引導，切實將有序用電的影響降至最低，保障經濟社會正常運行。

（3）8月8日，印度尼西亞的海事和投資協調部長在采訪中表示，特斯拉已經與印尼蘇拉威西島莫羅瓦利的鎳加工公司簽署了一份為期五年的采購合同。

這些鎳材料將被用于特斯拉的鋰電池制造。據透露，該項合同價值約50億美元。

（4）近日，省機關事務局、省財政廳聯合出臺《關于加快推進全省行政事業單位新能源汽車推廣應用的指導意見》。

《意見》明確，加快推進新能源汽車推廣應用，要堅持多措并舉，加大力度合理配置、使用新能源汽車，有效解決公務出行保障難、新能源汽車推廣不平衡等問題，到2025年，除特殊工作要求外，全省行政事業單位新能源汽車采購占比達到100%，實現公務出行“綠色低碳、環保節約”的目標。

3、總結展望

（1）宏觀方面

美聯儲官員認為通脹并未結束，仍將持續加息，歐洲能源危機仍令市場擔憂，宏觀避險情緒反復。

7月美非農數據表現超預期，失業率亦創2020年2月以來新低，衰退預期有所緩解，市場對美聯儲9月議息會議激進加息預期回升。

國內方面，國內7月制造業PMI跌破榮枯線，經濟復蘇勢頭有所放緩，國內穩增長政策或持續發力。

（2）基本面看

1）全球庫存仍在低位，低倉單支撐back價差維持高位，近期進口窗口持續打開，國內純鎳庫存有所增加，但國內消費預期不甚樂觀，進口量整體有限；

2）國內疫情仍影響終端需求，部分鋼廠檢修減產，對鎳鐵需求下滑，疊加印尼進口鎳鐵供應增加預期走強，鎳鐵價格表現趨弱，關注印尼鎳出口政策變化；

3)方面，8月鋼廠300系排產有所回升，原料價格有止跌跡象，下游需求仍有邊際復蘇預期，短期不銹鋼供需或逐步轉好。本周佛兩地庫存穩中有降，關注國內宏觀政策力度以及不銹鋼消費情況。

總體而言，美就業數據超預期表現，市場對美聯儲激進加息預期再次回升，市場避險情緒反復。目前全球鎳庫存仍在低位，近期純鎳進口窗口常有打開，國內庫存明顯增加。

印尼鎳產品持續投產放量，原生鎳供應增加預期較強，近期新能源需求向好，不銹鋼消費有邊際回暖預期，但國內疫情仍有反復，關注后續需求恢復情況。

短期鎳價弱勢震蕩，波動率較大，中長期仍面臨供應壓力。操作上建議觀望，短線區間操作，中長期維持逢高空思路，套利關注滬鎳買近賣遠策略，注意防范市場風險！

重點關注：下游消費，印尼鎳鐵產量，高冰鎳項目進展，宏觀消息。?

來源：曲合期貨