軍工富國主題混合天天基金？富國軍工主題混合基金如何？

金融界基金09月21日訊 富國軍工主題混合型證券投資基金（簡稱：富國軍工主題混合，代碼005609）09月18日凈值上漲2.53%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.6883元，累計凈值為1.6883元。

富國軍工主題混合基金成立以來收益68.83%，今年以來收益62.79%，近一月收益-11.18%，近一年收益63.93%，近三年收益--。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經理為章旭峰，自2018年03月29日管理該基金，任職期內收益68.83%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有中航機電（持倉比例6.58%）、中航高科（持倉比例6.57%）、中航沈飛（持倉比例6.44%）、國睿科技（持倉比例4.89%）、中直股份（持倉比例4.86%）、中航飛機（持倉比例4.52%）、航天電器（持倉比例4.39%）、航發動力（持倉比例4.28%）、航天彩虹（持倉比例4.26%）、中航電子（持倉比例3.97%）。

報告期內基金投資策略和運作分析

2020年上半年，新冠疫情在全球范圍蔓延肆虐，由于病毒傳播速度超快，致死率高達約5.6%，導致全球性大規模停工停產，世界經濟階段性“停擺”。中國在控制疫情手段方面效果顯著，政府通過更加積極的財政政策，穩健的貨幣政策更加靈活適度，發行特別國債，保持充裕的市場流動性，二季度中國經濟復蘇趨勢明顯。期間，中證軍工指數上漲9.56%，軍工行業由于每年的軍備采購是剛性的，逆周期屬性導致不受經濟波動影響。現階段，軍工行業大部分核心公司估值已大幅下降至20-30倍，處于歷史底部區域，機構配置也處于歷史低位。從全球國際關系來看，疫情導致世界經濟衰退，地緣政治矛盾逐漸突出。中國的經濟體量將使國防開支長期保持在穩定合理的范圍內，未來十四五規劃的穩定增長值得期待。

報告期內，本基金依然維持高倉位及原有組合配置，重點配置具備央企優質核心資產整合空間的軍工集團，包括中電科、中航工業、兵器等集團下屬上市公司。另外，為了增加組合的抗風險能力，增加與軍工行業相關的高新技術行業配置，包括半導體、計算機、新材料等行業的配置，進一步優化組合。

截至2020年6月30日，本基金份額凈值為1.2841元；份額累計凈值為1.2841元；本報告期，本基金份額凈值增長率為23.82%，同期業績比較基準收益率為8.21%

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

我們認為，中國超過100萬億的經濟總量需要一個中長期軍備戰略規劃與之相匹配。從全球來看，經濟衰退導致“逆全球化”加速，各國地緣政治矛盾突出。中國在關鍵領域受制于海外技術的封鎖，包括芯片、半導體設備及材料、集成電路EDA軟件、航空發動機等等。現階段，國家在發展完全自主可控、安全可靠的新IT生態及系統的投入是義無反顧的。除了耳熟能詳的電子、計算機、先進制造、醫藥等行業，軍工行業也是硬科技領域的“估值洼地”。同時，隨著現代作戰方式及科技技術的不斷迭代，無人機、導彈等高值耗材需求爆發，軍機產業鏈的升級換代加速、碳纖維滲透率的提升、航空發動機的大規模國產化、軍用芯片的量產等等，無不預示著中國軍工行業未來發展的勃勃生機及巨大空間。

展望未來，軍工行業國企混改（可能涉及集團合并、員工持股或股權激勵等）、集團資產證券化等行業政策的出臺，將進一步驅動龍頭企業盈利能力的改善，提升市場對于資產整合的樂觀預期。我們認為，軍工行業龍頭公司在十四五期間，基本面與政策面面臨歷史性“拐點”，中長期看好增長確定的航空航天整機廠龍頭，以及院所改制政策增量受益較大的零配件公司、關注軍民融合中具備產品稀缺性的優勢企業，未來軍工行業有望誕生一大批千億市值的上市公司。