軍工基金怎么樣買？投資軍工基金怎么樣

軍工基金怎么樣買，有哪些優勢？下面我們一起來看看。首先，軍工基金主要投資于國防軍工行業，包括航空航天、船舶、兵器、電子信息、裝備制造、新材材料等，這些行業的公司業績增長穩定，具有較強的成長性。其次，軍工基金的投資策略是長期投資，不追求短期收益，而是通過對公司基本面的深入了解，選擇優質標的進行投資。最后，軍工行業的發展空間大，未來幾年仍將保持高速增長。

一：現在買軍工基金怎么樣

中國周邊安全局勢嚴峻，發展軍工是長期國策，軍工基金長期看好。可以考慮軍工，今年有大閱兵，有題材。醫藥的互聯網模式還是沒有形成，做長線也可以考慮。

二：最近軍工基金怎么樣

兄弟伙們！我掐指一算，發現我買的幾只軍工基金，竟然在這兩周差不多漲了快25%！

這個就充分體現了“始終在場”的重要性！要是我之前割肉減倉了的話，現在等我反應過來，肯定晚了卅！

首先還是想說明一下，開年來，由于成長賽道估值回調，疊加上游原材料漲價、疫情影響需求釋放等負面因素的影響，軍工基金今年以來最大回撤一度達到-40%！然后就從前兩周開始，軍工板塊開始反彈，10個工作日反彈25%！

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為什么這一波會反彈這么猛呢

我們來看一張圖：

也就是說：僅僅今年的第一個季度的時間，主機廠的預收款項與合同負債，就幾乎快趕上去年一整年了！可見需求之旺盛！！

說到這里，就要簡單講一下軍工產業鏈的3大板塊：

① 上游：軍工電子(原材料&元器件)

② 中游：零部件&分系統

③ 下游：主機廠&發動機

在整個產業鏈中，最強勢的就是“主機廠”，是國家直接下訂單給整機廠，壁壘高。再由整機廠去選擇系統和零部件廠。而從訂單量來看，合同負債也很明確。

好！話題扯回來！

為什么這一波反彈這么多呢？

2021 年報：表面看軍工行業整體扣非凈利潤增速31.8%，實際上核心賽道航空板塊僅有4.6%，低于預期。

2022Q1：軍工行業扣非利潤增速 20.5%，其中航空板塊扣非增速 14.1%。一季報亮點在于，關鍵的核心板塊業績從 4.6%提至 14.1%。這個數據體現了軍工行業在2022年一季度疫情影響過程中的高成長表現，因此體現了未來會延續高增的預期。所以，短期反彈了一波。

我們可以再具體看看核心的“航空發動機產業鏈”，也能看出明顯的營收增速的提升：

解釋完短期暴力反彈原因后，我們還是重點看看軍工板塊中長期的投資前景。

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軍工產業鏈未來發展前景

首先要知道的就是，2022 年全國財政安排國防支出預算 14760.81 億元，比上年預算執行數增長 7.1%，超過國內生產總值增長 5.5%的經濟發展目標。

當前僅僅是軍工行業全面擴產的早期，還處于實現2027、2035、2050三個重要軍事目標的開始。2021年是“十四五”的開局之年，開局即決戰，起步即沖刺，全行業呈現出需求高度旺盛，時不我待，如火如茶，煥發新生的局面！軍工行業歷史性的產能擴張大部分落地在途，行業增長的持續性和增速的子彈，應該還能飛老久了。。

再從軍工產業上中下游各環節來看，其中，上中游的軍工電子元器件企業具備“雙重彈性”。

哪雙重呢？一是“提前超額放量帶來的收益提升”；二是“規模效應帶來的利潤提升”

為什么這么說呢？首先，主機廠作為直接面向軍隊客戶的主體，是裝備采購的關鍵點。主機廠接到訂單后，逐級分解任務，從分系統到設備供應商再到零部件、元器件、原材料企業。其次，又由于上游企業中，任何一個配套環節存在“缺項”都將影響總裝產品的交付時間。

因此，在當下軍工行業需求的加速期，在大幅擴展期，為了保證及時交付，上游配套企業（就比如原材料廠、元器件廠）必須要準備“提前量”。因此，在前期，就大大提高了上游企業的交付數量，那么收入就會有放大；同時“規模效應”還將進一步提升利潤空間。

所以，總的來看：

（1）下游主機廠大概率會保持線性平穩漲幅。因為，主機產品（像是戰斗機、發動機）普遍由幾萬乃至幾十萬個零部件組成，產業鏈相比元器件更長，因此，對于下游主機廠來說，制約因素太多，擴產就被時間拉長。

（2）以元器件、零部件廠為代表的中上游企業，由于要準備“提前量”，因此會體現出前高后低的“蹺蹺板”效應。也就是說，前半程產量增速超出行業整體增速，后半程產量增速放緩。落實到具體企業，生產壁壘低的標準品、大宗品增速“前高后低”現象更加顯著。

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8只軍工主題基金比較

2只指數：易方達中證軍工ETF、鵬華空天軍工指數

6只主動：南方軍工改革、易方達國防軍工、富國軍工主題、博時軍工主題、國投瑞銀國家安全、長信國防軍工量化。

1、先看軍工指數基金：（務必點開看大圖！）

2021年收益不到20%，2020年的收益率不到90%，而近年來最大回撤又都達到了-40%以上，相比主動管理型基金整體來說，是不太好的。（因此呢，我不是很傾向買軍工指數）

2、再來看這8只基金，我仔細看了他們的持倉情況以及基金經理在季報中寫的內容，可以把它們分成3個梯隊。（點擊圖片可以看到清晰大圖）

第一梯隊：易方達中證軍工ETF、鵬華空天指數、國投瑞銀國家安全。

這3只的基金在股票選擇上會更傾向軍工產業鏈下游(主機廠&發動機)，因此他們的PE要是最高的。所以，表現在今年來的基金走勢上，就被嚴重“殺估值”，凈值跌得最厲害。

在這3只中，我更看好$國投瑞銀國家安全混合(F001838)$。因為它重倉下游更極致一些，一旦景氣度傳導到下游，可能反彈是最高的。

其次想再提一句：這8只基金中，恰好只有這2只指數型基金重倉“航發動力”這只股票，而其他6只主動管理型基金的前10大重倉股都沒有航發動力。（關于這一點，我也咨詢了我的研究員朋友，他的大意是發動機還有一段路要走，可能確定性稍微差了點。）

所以，我認為基金經理們可能都達成了基本的共識，認為航發動力有一些“問題”暫時不適合納入基金重倉吧。所以這個時候，如果我們買第一第二重倉股是航發動力的指數基金，可能有些冒險！

第二梯隊：南方軍工、博時軍工、長信國防軍工

這3只持股稍微偏上游（原材料&元器件），因此估值PE也相對更低。也是因此，今年來的跌幅就相對好一些。

而且，前面的分析中，也提到：上中游的軍工電子元器件企業具備“雙重彈性”，一是“提前超額放量帶來的收益提升”，二是“規模效應帶來的利潤提升”。這可能就是這3只基金，這兩年表現更好的原因吧。

那么，綜合比較近兩年的收益和回撤控制，還有基金經理在報告中的看法，我更喜歡$南方軍工改革混合(F004224)$。（雖然，很多人會說它現任的基金經理任職期只有1年半，不夠長。但是呢，人家實實在在把近一年的業績做得相對很好的。今年來的回撤也是最低的！而且，在經歷了這兩年頭部明星基金經理隕落后，我認為這些年輕的基金經理，還是很值得信任和支持的。）

第三梯隊：易方達國防軍工、富國軍工主題

這2只的持股相對更均衡地分布在軍工產業鏈各環節。這兩只基金從業績上看，總體還是不錯的。還是綜合看業績和回撤的話，我更傾向$易方達國防軍工混合(F001475)$。

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中國軍工的海外拓展機會

最后，想再聊聊俄烏沖突，該事件的爆發凸顯了自主可控的國防裝備的重要性。而剛好，對于我們中國來說，與世界先進軍事水平相比，的確還是有一定的差距的。所以，我們可以看到，除了前面提到的軍費大幅提高意外，圍繞軍工研發的激勵政策也在不斷出來。

而提到全球武器與俄烏戰爭戰爭的話，我也想展開講講，中國軍工的海外拓展機會！

全球其實就是3大武器體系：西式武器體系，俄式武器體系，中式武器體系。

從2016~2020年，5年的全球武器出口份額中，西式武器體系占據絕對優勢，出口金額占比高達70%，俄式則是占到了20%，而中式則只有5.2%。

其中，中式武器進口金額占全球比為 4.7%，出口占比5.2%，還是貿易順差的。

而且，咱們出口份額僅占全球的5.2%，但是未來有上升趨勢，比如說在2020年的納卡戰爭中，有一個很給力的作戰工具是無人機，當時的無人機是土耳其制造的。但是，提到無人機，中國就是當之無愧的世界強國，技術上肯定比土耳其強。

而在今年的俄烏戰爭中，各國基本上都能看到，俄式裝備表現一般，沒有給人那種很驚艷，一看就想買的感覺。由于眾所周知的原因，近幾年俄羅斯對武器的研發投入與中美相比，差距在拉大，軍工技術必然也會越來越落后。

因此，在3大武器體系的競爭中，俄式武器越不行，那么中國武器體系就越是有機會拓展一些市場份額！雖然政治因素是一個很重要的點，但是，支撐武器出口的關鍵還是技術。

所以，從“天時，地利，人和”來看，我國軍工行業算是在我看來，僅次于新能源的第二香的賽道！

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

三：廣發軍工基金怎么樣

廣發中證軍工ETF聯這只基金總體不錯，這只基金近一年漲幅在10.87%，漲幅不是很大，但目前所有軍工指數都是不溫不火，漲幅都不是很大，廣發中證軍工ETF聯這只基金在同類業績排名中還是相對靠前的，而且成立時間也超過三年，資金規模也達到了48.75億元，基金經理是霍華明，他是數學與計算機科學碩士，有著四年的從業經歷。這只基金我認為還可以，抗風險的能和性價比都不錯。這半年軍工類型的基金價格一直相對較低，前半個月有了一定的上漲，但是漲幅不算太大，現在投資還是不錯的，軍工雖然近年來一直沒有太大的漲幅，而且漲跌波動相對頻繁，但收益能力還是不錯的，我覺得在國慶的時候廣發中證軍工ETF聯這只基金應該會有較大的增長，現在國際局勢復雜，美國為首的西方各國頻發的打壓中國，更是想要幫助臺灣獨立，祖國是絕不允許的，在國慶，祖國肯定會進行大規模的軍演，不但是展現國力，更是對我國圖謀不軌的國家進行武力威懾，所以國家對軍工的投資不會少，國慶軍工類型的基金應該漲幅很大，收益會很不錯，現在趁著軍工基金價格相對較低，我覺得買入還是很合適的。廣發中證軍工ETF聯這只基金重倉的公司有航發動力，振華科技，中航光電，航天發展等，都是我國比較重要的公司，這只基金熱度也不低，關注這只基金的人超百萬，而且我國軍工前景還是很好的。我國軍工裝備肯定要發展要換代，這就需要投資，我國每年的軍費開支還是很高的，所以你可以適當的買入一些廣發中證軍工ETF聯基金，也許到了國慶會給你意想不到的收益。