焦炭產地價格暫穩 港口貿易價格小幅回落

【邏輯】

昨日，黑色金屬板塊震蕩運行，雙焦再度下跌。

現貨端，產地價格暫穩，港口貿易價格小幅回落;近日競拍市場情緒下降，拉運也有所放緩，煤價弱穩。

從焦炭基本面來看，焦價連續提漲后，焦企平均噸焦扭虧為盈，提產積極性增加，上周獨立焦化產能利用率回升至71.2%，后期或有繼續提產空間，廠內暫無累庫壓力。

需求端，近期鋼材價格小幅上漲，鋼廠虧損并未進一步擴大，高爐生產暫穩，日均鐵水產量維持222萬噸左右，鋼廠對焦炭保持按需采購節奏，節前補庫積極性一般，廠內庫存可用天數仍維持12天左右，低于往年同期水平;焦炭整體尚處于去庫趨勢中。

焦煤端，節前補庫周期臨近末段，煤焦汽運費持續回落，預示下游補庫周期有所放緩。蒙煤通關保持相對高位，27日甘其毛都口岸通關770車，AGV模式提升至120車，不過目前口岸外運量恢復不及預期，監管區庫存依然處于高位;策克口岸近日也開始試運行AGV車輛，元旦后計劃通關車數大幅增加;另近期市場對于澳煤放開預期有所升溫，但尚未有實質性政策推進，后期有待持續關注政策變化，中長期焦煤進口增量預期仍較強。

【觀點】

近期疫情防控政策放松后感染病例激增，對復工復產進程造成沖擊，市場情緒在強預期與弱現實之間切換，雙焦盤面波動劇烈，短期建議謹慎對待。

【后期關注/風險因素】

關注鋼廠高爐生產節奏變化;蒙煤通關、鋼廠冬儲情況。

來源：曲合期貨