橡膠維持偏空格局甲醇市場風險偏好再度轉弱-RB螺紋鋼期貨交易網

核心觀點

：本周五國內滬膠期貨2305合約呈現放量增倉，小幅下跌的走勢，盤中期價最高上漲至12770元/噸一線，全天維持震蕩偏弱的格局運行。收盤小幅收低1.33%至12575元/噸。從均線系統來看，5日繼續下行，10日均線拐頭向下與20日均線發生死叉，20日均線開始走平，其他各條均線仍維持橫向運行。目前滬膠基差貼水幅度有所縮小。當期膠市供需基本面多空參半，產業邏輯未能發揮主導作用。隨著宏觀利多被市場消化以后，市場繼續做多信心有所減弱。在宏觀驅動弱化，產業邏輯偏空的背景下，預計后市國內滬膠期貨2305合約料維持偏空格局。

：本周五國內2305合約呈現放量增倉，震蕩大幅下跌的走勢，收盤大幅收低2.54%至2495元/噸。短期5日和10日均線維持偏空排列，期價試探下方40日和60日均線支撐。甲醇2305合約多空前20席位呈現凈空頭寸現象。宏觀面前期利多因素被市場消化，市場風險偏好再度轉弱，疫情政策優化或導致內陸庫存涌向港口地區，港口基差走弱導致近月出現大幅回落的走勢。后市關注甲醇5-9正套策略。

：本周五國內2302合約呈現放量減倉，略微反彈的走勢，期價最高反彈至554.5元/桶一線，收盤時期價略微收低0.73%至544.4元/桶。期價回撤尋求20日和5日均線支撐，40日和60日均線仍維持空頭排列格局。前期利空因素得到繼續消化，美國通脹回落，美聯儲加息幅度放緩，市場風險偏好回升，產油國政策低價開始裸露，多空分歧開始加劇，預計后市油價有望維持震蕩筑底的走勢。

1、產業動態

橡膠

截至12月16日當周，青島地區天然橡膠一般貿易庫16家樣本庫存為42.05萬噸，較上期增0.49萬噸，增幅1.18%。天然橡膠青島保稅區區內17家樣本庫存為11.89萬噸，較上期增0.44萬噸，增幅3.84%。

11月乘用車市場零售164.9萬輛，同比下降9.2%，環比下降10.5%;1-11月累計零售1836.7萬輛，同比增長1.8%，同比凈增31.7萬輛，其中購車稅優惠政策啟動以來的6-11月同比增加139萬輛，增量貢獻巨大。

預計2022年全球天膠產量料同比增加2.1%，至1434.3萬噸，而2022年全球天膠消費量料同比增加2.1%，至1480.5萬噸。整體來看，全球天膠市場供需缺口料將達到46.2萬噸。

2022年12月23日當周，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為49.8%，較上周大幅回落6.70個百分點，較去年同期大幅下滑14.04個百分點。國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為58.4%，較上周大幅回落6.40個百分點，較去年同期大幅回落5.27個百分點。

甲醇

截止2022年12月23日當周，國內甲醇平均開工率維持在70.76%，周環比略微回落0.07%，同比小幅增加2.39%。受此影響，我國甲醇產量周環比略微增加0.87萬噸，至155.78萬噸。

截止12月23日當周，我國華東和華南地區的港口甲醇庫存量維持在39.20萬噸，周環比小幅回落1.24萬噸，較去年同期下滑21.40%。我國內陸甲醇庫存合計達51.14萬噸，周環比小幅下滑0.54萬噸，同比增長16%。

截止12月16日當周，國內甲醛開工率維持在22.96%，月環比小幅回落3.94%。同時二甲醚方面，開工率維持在20.16%，月環比小幅回落1.88%。醋酸開工率維持在78.63%，月環比小幅回落6.93%。MTBE開工率維持在52.01%，月環比小幅回升4.63%。除了傳統消費領域改善有限外，作為甲醇下游最大需求的烯烴需求依然表現偏弱。截止12月19日，國內MTO/MTP平均開工率維持75.69%，月環比小幅回落0.55%。目前甲醇制烯烴期貨盤面利潤為120元/噸，月環比小幅增加136元/噸。

2022年11月中國甲醇進口量整體不及預期，預估到港總量在95萬噸附近運行，整體較10月總量或縮7.15萬噸。12月份國內甲醇進口來看整體或存在一定增量預期，預估總量在100-105萬噸水平。

原油

截至2022年12月16日，美國石油活躍鉆井平臺數量小幅減少5座，至620座，美國原油產量維持在1210萬桶/日，與前周日均產量持平，比去年同期日均產量增加50萬桶。

美國原油凈進口量銳減，商業原油庫存下降。截止2022年12月16日當周，美國商業原油庫存量4.18234億桶，比前一周下降589萬桶;美國煉廠加工總量平均每天1597.6萬桶，比前一周減少15萬桶;煉油廠開工率90.9%，比前一周下降1.3個百分點。備受關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存2522.1萬桶，增長85.3萬桶。過去的一周，美國石油戰略儲備3.78624億桶，為1983年12月30日當周以來最低，比前周下降了365萬桶。美國原油出口量日均436萬桶，比前周每日出口量增加4.4萬桶，比去年同期日均出口量增加148.1萬桶，過去的四周，美國原油日均出口量426.4萬桶，比去年同期增加48.3%。今年以來美國原油日均出口352.4萬桶，比去年同期增加21.6%。過去的一周，美國原油凈進口量日均145.9萬桶，比前周減少109.2萬桶。

截止2022年12月13日當周，WTI原油非商業凈多持倉量維持在22.96萬張，周環比回落2116張。布倫特原油期貨凈多持倉量維持在8.10萬張，周環比回落5744張，表明投機市場看多油價的信心繼續回落，做多油價人氣降低。

2、現貨價格表

3、相關圖表