不銹鋼：印尼鎳鐵征稅出口落地在即 關注能否打破窄幅震蕩格局

【信息】據Mysteel調研了解，印尼政府計劃于2022年12月1日在雅加達召開會議討論即將出臺的鐵出口關稅政策相關事宜。

【現貨】據Mysteel，11月29日無宏旺304冷軋價格16900元/噸(毛邊)，環比持平;基差305元/噸，環比+75元/噸。

【供應】據Mysteel，11月國內40家廠300系粗鋼排產166.36萬噸，預計環比增0.8%，同比增加13.6%。近期多家鋼廠宣布減產，預計影響300系產量11.5萬噸。11月份印尼不銹鋼粗鋼排產預計42萬噸，月環比增0.7%，同比減2.3%。市場亦傳印尼某大型鋼企減產。

【需求】受國內疫情以及經濟形勢影響，下游消費冷淡。工程機械制造行業不銹鋼消費量增長較為緩慢，家電制造行業壓力較大。地產端融資放松，但微觀現實數據偏弱。海外加息衰退通道下，出口回落。

【庫存】據Mysteel，11月24日全國主流不銹鋼市場300系庫存總量38.61萬噸，環比上期下降1.98%。其中，冷軋20.44萬噸，周環比下降3.90%。

【邏輯】利潤倒掛，多家鋼廠宣布減產止損，11月300系較月初排產減量或達到11.5萬噸，12月存在進一步減產預期。市場成交疲軟，疫情多點蔓延，下游需求不濟。整體供需雙弱，庫存轉降。產業鏈上下游博弈明顯，原料價格松動，成本雖然走弱但尚有支撐。基差維持震蕩，back結構弱化。印尼鎳鐵征稅出口落地在即，關注能否打破窄幅震蕩格局。

【操作建議】暫觀望。

【短期觀點】中性。

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來源：曲合期貨