市場預測美聯儲加息終點上升美元止跌 貴金屬維持高位震蕩

【行情回顧】隔夜，市場逐步消化前期波動，包括副主席在內美聯儲官員講話，表態支持放緩加息步伐，然而在高通脹情況下市場對利率峰值的預測有所上升，美元指數和美債收益率止跌，美股集體收跌，貴金屬盤中下跌后轉漲仍處于高位震蕩。COMEX低開后一度跌至1755.8美元后反彈超過20美元轉漲，收盤報1774.7美元/盎司微漲0.03%；COMEX震蕩上行受到等有色板塊上漲支撐走勢偏強并在收盤站上22美元，收盤報22.072美元/盎司漲1.28%。

【后市展望】目前美國經濟放緩但消費尚存韌性，房地產價格高企和勞動力薪資增長持續對核心通脹有所支撐使通脹回落幅度有限。隨著就業市場降溫，加息對需求的影響逐步顯現，美國CPI超預期回落支持美聯儲12月緊縮貨政邊際放緩，市場更多關注影響限制性利率持續時間的因素，美國經濟形勢更加敏感，美元頂部形成短期仍有下行趨勢。在宏觀經濟和政治因素擾動下金價短期走勢偏強或繼續摸高，但需謹防人民幣回升對國內金價漲幅的限制。金融屬性利空邊際減弱，受到全球供應缺口擴大白銀庫存持續回落的影響，白銀的工業需求在減碳背景下保持強勁，工業屬性提振下走勢逐步轉強，此外期貨空頭倉位維持在近3年的高位，在市場流動性偏緊的情況下存在軋空可能，隨著美元回落價格在反彈中更有彈性但人民幣升值或限制國內銀價，短期波動區間在4750-5200元/千克。

【技術面】COMEX大幅突破120日均線阻力，短周期均線形成多頭排列，MACD紅柱擴散暫緩價格但價格仍維持偏強震蕩；白銀突破21.5美元阻力且多均短周期均線形成多頭排列，MACD紅柱呈現擴散走勢偏強。

【資金面】近期黃金和白銀ETF持倉仍處于階段低位，但隨著美聯儲緊縮貨政邊際放緩美元指數見頂回落，貴金屬的偏好改善持倉有望逐步回升。

【操作建議】前期多單持有，謹慎追多。

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來源：曲合期貨