滬金短線預計反彈延續 白銀期價或震蕩筑底

上周總結：上周貴金屬市場總體收陽，美周內先抑后揚，先震蕩后上漲，總體呈現金弱銀強格局。在周四前，貴金屬走勢相對承壓，因長短端美債收益率與實際利率繼續走高，利空貴金屬估值，雖短端走高主要來自加息不斷推進影響，而非加息預期的增強，而長端可能受到歐洲債市拋售壓力下收益率上升而走高影響。

周五，美聯儲加息預期則明顯降溫，“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos撰文稱，美聯儲考慮12月放緩加息步伐，導致美指明顯下挫，貴金屬則強勢反彈。

從美聯儲加息立場看，四季度可能將迎來美聯儲貨幣政策鷹派力度的邊際緩和，而貴金屬則可能有機會在四季度震蕩筑底。基金持倉看，SPDR黃金ETF持倉減少1.38%至928.09噸；本周白銀ETF總持倉則小增0.07%至23859.26%，白銀長線投資熱情明顯優于黃金。

CFTC持倉方面，截止10月18日的CFTC報告顯示，黃金非商業凈多頭寸減少18.5%或17464張至76956張，主要因空頭增倉15793張。

白銀非商業凈多頭寸減少6122張至1267張，其中空頭增加9724張，多頭增加3602張。目前黃金和白銀多頭持倉皆處于低迷狀態，貴金屬價格筑底的先決條件則仍需看到多頭情緒的改善。

本周關注：本周是全球央行周，周三加拿大央行將公布利率；周四歐央行將公布利率決議；周五有日本央行利率決議和俄羅斯央行利率決議。數據方面，本周主要關注美國三季度GDP、PCE通脹、以及消費者信心指數。

策略：上周COMEX黃金先抑后揚，周五在回踩1621前低后止跌，最終收大陽柱站上5日均線，并形成陽包陰形態，預示短線轉強，上方阻力位在20日均線1670附近，突破后則將繼續上試下降通道上沿在1700附近阻力。

SHFE黃金先抑后揚，并在周五收至多條均線上方，RSI指標形成金叉，預示短線可能偏強，下一阻力位在393-394區域。白銀周內相對抗跌，整周先震蕩后上漲，并收于20日與60日均線上方，RSI指標金叉，短線預計反彈延續，并將首先測試上方120日均線在20附近阻力，然后20.5，下方強支撐18區域。

整體形態看，白銀已經擺脫下降通道束縛，轉成區間震蕩格局，或預示白銀可能已經進入震蕩筑底階段。SHFE白銀預計向上測試前高4600阻力，下方支撐在4375。

來源：曲合期貨