交投更加活躍

10月12日，IH、IF、IC、IM全線收紅。期權方面，標的資產50ETF漲0.62%、華泰柏瑞300ETF（510300）漲1.64%、嘉實滬深300ETF漲1.45%、南方中證500ETF（510500）漲2.39%、嘉實中證500ETF（159922）漲2.33%、易方達創業板ETF（159915）漲3.74%。

盤后數據顯示，50ETF期權市場活躍度大幅回升，持倉量顯著增加。當日期權總持倉2612922張，較前一交易日增加142553張。其中，認購合約持倉1647544張，較前一交易日增加94333張；認沽合約持倉965378張，較前一交易日增加48220張。持倉量PCR值為0.5859，較前一交易日下降0.0045。與此同時，全市場合計成交3314782張，較上一交易日增加1720552張。其中，認購合約成交1737818張，較上一交易日增加905693張；認沽合約成交1576964張，較前一交易日增加814859張。成交量PCR值為0.9074，較前一交易日下降0.0084。

其余期權品種成交活躍度均上升。其中，滬300ETF期權成交2550261張、持倉1812444張、成交額為16.261億元；深300ETF期權成交919901張、持倉537901張、成交額為7.389億元；滬深300股指期權成交362861張、持倉298133張、成交額為2.184億元；中證1000股指期權成交1009448張、持倉506640張、成交額為5.194億元；滬500ETF成交919901張、持倉537901張、成交額為7.389億元；深500ETF成交202533張、持倉164347張、成交額為1.842元；創業板ETF成交1009448張、持倉506640張、成交額為5.194億元。

當前各品種期權購沽隱波走勢分化，整體小幅走強，但仍處于歷史均值下方，合成標的小幅貼水。其中，50ETF期權波動率指數為18.97%、滬300ETF期權波動率指數為17.92%、深300ETF期權波動率指數為18.09%、滬深300指數期權波動率指數為19.52%、中證1000指數期權波動率指數為25.21%、滬500ETF期權波動率指數為21.91%、深500ETF期權波動率指數為20.23%、創業板ETF期權波動率指數為25.22%。從各期權主力合約波動率微笑曲線來看，認購和認沽隱含波動率在15%—30%，處于歷史均值下方。

操作策略上，短線來看，標的市場波動加大，悲觀情緒有所緩解，關注后續市場量能情況。買方仍有機會，創業板ETF、500ETF以及中證1000股指期權可做多Gamma。中長期來看，藍籌已跌出配置價值，估值來到歷史低位，可把握抄底機會，控制倉位、滾動賣出看跌為首選。（作者單位：方正中期期貨）

?來源：期貨日報