節前避險情緒較重

周一新增中證500ETF和創業板ETF期權，目前市場可交易金融期權已有8只，對應標的指數已涵蓋上證50、滬深300、中證500、中證1000指數和創業板指數，初步形成覆蓋大盤藍籌、中小市值和創新成長等風格板塊的期權產品體系。

周四A股低開低走，延續下跌趨勢。當天金融期權市場累計成交額41.07億元，具體品種由高到低依次為滬300ETF>50ETF>300股指>1000股指>滬500ETF>創業板ETF>深300ETF>深500ETF；累計成交量517.04萬手，具體品種由高到低依次為50ETF>滬300ETF>創業板ETF>深300ETF>滬500ETF>深500ETF>300股指>1000股指。

周四50ETF繼續下跌0.78%收于2.670，50ETF期權市場日成交量和日持倉量分別為213.21萬張和305.39萬張，成交PCR為0.88，持倉PCR為0.58。當天成交集中在9月2.7執行價，看漲和看跌合約交易量分別為26.40萬張和21.76萬張，目前倉位累積在看漲2.8和看跌2.7，持倉量分別為19.46萬張和8.90萬張，上方支撐更強。

當天滬深300指數跌幅0.88%，滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權當日成交量分別為184.80萬張、31.37萬張、8.48萬張，成交PCR分別為1.17、1.15、1.01；當日持倉量分別為220.20萬張、40.12萬張、13.44萬張，持倉PCR分別為0.74、0.72、0.75。滬300ETF期權市場參與度高，當天成交集中在9月3.9和4.0執行價，看漲和看跌合約日交易量在20萬張上下，看跌合約交投更為活躍。

中證500指數跌幅0.21%，因滬500ETF規模更大，滬市期權交易更為活躍，滬500ETF、深500ETF期權當日成交量分別為30.22萬張、9.70萬張，成交PCR分別為0.93、0.96；當日持倉量分別為22.35萬張、8.73萬張，持倉PCR分別為1.12、1.36。

創業板ETF跌幅0.57%，期權日成交量和日持倉量分別為35.77萬張和22.39萬張，成交PCR為1.01，持倉PCR為1.01。當天成交和累積持倉均集中在10月看漲2.3執行價和看跌2.25執行價，2.3看漲合約價格下跌15.43%，2.25看跌期權價格上漲1.48%。

隱含波動率方面，周四50ETF、滬/深300ETF、300股指、滬/深500ETF、1000股指以及創業板ETF期權加權IV分別收于18.41、18.69、18.98、18.97、21.17、22.20、23.41、25.28，日內隱波沖高回落，看漲合約隱波下降明顯。近期隨著市場向下整理，隱波走強，節前避險情緒較重，建議輕倉過節或持有少量買權做多波動或對沖風險。（作者單位：永安期貨）

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?來源：期貨日報