如何看待人民幣匯率持續上漲對出口的影響(人民幣匯率上漲對進出口有什么影響)

專業分析：如何看待人民幣匯率持續上漲對出口的影響？

5月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3858元，較上一交易日提升172個基點，邁入6.3元時代。

此外，在岸人民幣對美元匯率、離岸人民幣對美元匯率均已處于6.3元時代，離岸人民幣對美元匯率一度突破6.37元關口。

最近兩個月，人民幣對美元再次迎來升值。自去年6月以來的一年時間里，人民幣對美元的升值幅度已接近10%，人民幣兌美元的匯率也創近3年新高。盡管如此，人民幣對美元的升值或許并未結束，并將成為未來的一個長期趨勢。

人民幣出現加速升值，監管層近期多次喊話，向市場傳遞“不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸”的清晰信號。央行更是緊急出手，日前宣布6月15日起上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。央行表態稱，未來人民幣匯率的走勢將繼續取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態。

正常邏輯下，人民幣升值，人們可能聯想到會不會影響中國的出口呢？一般的投資者，可能會有擔心，但是綜合來考量，不會影響出口。

首先，從歷史數據來看，2005年時候，人民幣對美元匯率是8.2，到現在的6.4，匯率升值30%，但中國的出口下降了嗎？沒有，反而比2005年增長很多。

匯率升值只是影響出口的一個原因，真正能夠影響出口的本質原因還是外需情況，外國經濟的規模、需求，人民幣匯率對出口并沒有決定性的影響。歷史走勢告訴我們，人民幣溫和緩慢升值并沒有給我們帶來對出口的打擊。

另外一個，看人民幣匯率，不能簡單地看對美元的匯率，還應看綜合指數。實際上，人民幣CFET綜合指數仍然穩定在97左右。。

如下圖，今年人民幣匯率綜合指數。（數據來源：央行官網）。

換句話說，不過是美元指數（即美元相對于歐元日元英鎊等一攬子貨幣的加權平均價）太弱了，人民幣匯率被動地升值，但是其升值幅度與其它貨幣相比屬于居中水平。

因此，不需要高估匯率升值對經濟的負面作用。

因為一方面，匯率本身也是經濟運行的一個結果(倒不一定是原因)，多數情況下都是一國出口好，所以匯率才會不斷升值，反之，如果一國出口持續下降匯率是貶值的，這種關系是我們在多數國家的現實數據中看到的結果，換言之，出口是因匯率是果。

因此，綜合判斷，出口工業并不會活不下去，同時對美元的升值也會被對其它貨幣的貶值相對程度抵消了。

很多人習慣于以美元作為人民幣匯率的坐標系，這種慣性思維屬于刻舟求劍。全面理解人民幣匯率，可以更好理解我國的經濟與競爭力。

展望未來，考慮到中國經濟轉型已經取得巨大成效，中國企業生產效率大幅提升，疊加相對克制的貨幣量增速，我們認為未來一個階段內，人民幣匯率可能處在一個緩慢有波動的升值區間中。

這對股票市場而言是一個利好。一方面，匯率升值可以進一步倒逼中國企業產業升級，另一方面，本國貨幣的升值預期有利于國際資本的流入。

總體來說，人民幣無論是升值，還是貶值，都是有好有壞。長期來看，人民幣自然還是會升值，短期內大幅升值是不現實的，匯率穩定更加有利于經濟持續增長。

投資顧問：劉寶慶

執業證書編號：A1130619110001

時間：2021年06月03日

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來源:生活資訊網