對沖基金如何運作

人們熟悉對沖基金主要是因為20實際90年代震蕩國際金融體系的幾次金融危機以及1998年長期資本管理基金的破產危機。其實這些只是龐大的對沖基金產業冰山一角，更多的對沖基金與這些全球基金存在很大不同，而且也不像他們那么聞名，絕大多數對沖基金只是默默無聞的進行著自己的工作。

一、市場趨勢策略。如宏觀策略,主要是基金經理力求預測宏觀環境變化,并據此尋找機會。如預估一個國家宏觀經濟不穩,貨幣可能貶值,則對沖基金通常會賣空該國貨幣,以在未來貨幣實際貶值時獲利。這就是老虎基金1985年預期美元下挫時進行獲利的方法。?

二、重大事件驅動策略。利用重大事件,如并購、破產等進行投資,多頭買入被兼并的公司,而空頭則賣出兼并公司等。?

三、套利策略。如股票市場中立策略,同時持有股票的空頭和多頭,空頭通過調整貝塔系數來對沖多頭的系統性風險,以使整個投資組合對整個市場變動的風險暴露非常有限,然后通過個股的選擇來獲利。?

由于對沖基金的操作方法靈活多變,可以運用市場上大量的衍生工具,所以可以有效地降低風險。同時,對沖基金之間,以及對沖基金與其他傳統資產類別之間的相關性均較低,因此在進行資產配置時,可以幫助組合有效地分散風險。

來源：希財網