進口到港量或將減少 花生仍有上漲空間

【行情復盤】

期貨市場：01合約本周小幅震蕩，收跌12點或0.12%至10372元/噸。

現貨市場：產區白沙新花生價格震蕩下行后小幅反彈。大雜花生價格偏強運行后微幅走低。中秋節日期間，白沙花生價格下滑明顯，節后上量有限，價格再度小幅回調，個別大市場適量采購。大雜花生整體高位運行，下游消耗途徑單一，價格略顯偏弱。

節后整體上貨量有限，麥茬花生尚未大量上市，多數油廠暫未入市收購，批發市場后續采購或放緩。進口米方面，近期貨量不多，小幅偏強調整。

河南駐馬店地區白沙新通貨米均價10200元/噸，環比下滑3.32%；進口米蘇丹精米本周均價9169元/噸，環比偏強0.76%。受周五下午壓榨廠入市收購消息刺激，周末花生現貨價格偏強運行。

【重要資訊】

據卓創資訊：本周花生油廠開工負荷26.14%。部分統計在內的油廠原料卸貨量約6525噸。國內規模型批發市場本周采購量7900噸，較上周走高走高53.70%，出貨量5360噸，較上周走高4.89%。周五收盤后，萊陽、正陽、延津魯花宣布入市收購統貨花生，價格參考10000元/噸。

【花生供應和貿易情況】

一、供應情況

2022/23年度由于花生種植收益已低于等競爭作物，且花生種植自動化程度相較玉米等競爭作物偏低，疊加近兩年花生收獲期降雨較多，收獲困難，收獲期費時費力，農戶種植積極性嚴重受挫且改種意愿較強。

播種面積方面，據卓創數據，河南花生預估減少3成，山東減少3成，河北減少2-3成，東北減少1-2成。產區天氣旱澇頻繁轉換，對花生單產產生一定不利影響，新季花生減產預期較強。

據我們調研粗略預估來看，面積下降疊加單產降低，全國花生產量或同比下降3成。目前主產區花生陸續上市，但上市數量仍顯偏少。

二、進出口情況

2022年受內外價差同比降幅明顯影響，花生進口數量同比大幅減少。據海關數據，2022年7月份花生進口7萬噸，環比減少27.84%，同比下降41.18%。

2022年1-7月份累計進口花生45.8萬噸，同比下降47.84%。1-7月份累計進口花生油8.6萬噸，同比下降62.06%。將花生油折合成花生，2022年1-7月累計進口花生65.83萬噸，同比減少53.18%。

目前塞內花生已經掃尾，且從季節性上來看，8月后處于進口花生到港淡季，花生到港量預計逐月環比減少。

【套利策略】

花生10-1價差以-700至-350區間震蕩思路對待。

【交易策略】

舊季花生貨源逐步掃尾，冷庫貨源對于新季花生價格的牽制作用已逐步減弱。近期產區天氣好轉，上市數量有所增加。

后期重點關注新花生上市節奏及實際單產情況，總體上來看單產受到一定程度不利影響，減產預期強烈。農戶低價會有明顯惜售情緒，收獲壓力帶來的季節性回落幅度或較為有限。

需求端來看，據卓創數據規模型批發市場走貨速度處于季節性偏低水平，但近期整體高于去年同期。大型壓榨廠陸續入市，對花生需求及價格產生一定利好支撐。操作方面以逢低偏多思路對待。

來源：曲合期貨