聚烯烴供需雙增 PVC期貨弱勢震蕩

一、相關咨詢

1、供應和需求前景不確定，加之美元匯率波動，歐美盤中繼續下跌后略有收漲，但是連續三周凈跌。11月布倫特漲0.51報91.35美元/桶，漲幅0.6%。

2、美國住房抵押貸款巨頭房地美公司當地時間周四公布的貸款商調查顯示，30年期固定利率房貸的平均利率本周攀升至6.02%，高于上周的5.89%和一年前的2.86%。

上一次利率如此之高是在2008年金融危機最嚴重的時候，當時美國正深陷經濟衰退。

二、策略建議

【聚烯烴】

盤面表現：5日均線走平，20日均線傾斜向上，60日均線傾斜向下，價格圍繞5日均線上下波動。流暢上升趨勢中斷，但多頭挺價意愿仍較強。

現貨成交：現貨市場交易清淡，石化出廠調整有限，買賣雙方多隨行就市，低價有一定補貨，高價成交乏力。LLDPE主流價格在8150-8600元/噸。華東拉絲主流價格在8150-8250元/噸。

核心邏輯：觀測各項指標來看，9月聚烯烴供需雙增，整體仍維持平衡態勢，短期兩端均無明顯驅動，庫存的順暢去化給到多頭一定信心。

唯一需防范的利空即加息幅度，本周化工板塊大概率交易宏觀因素，聚烯烴將跟隨。

操作建議：逢高可試空，嚴格止損。

風險因素：美聯儲緩和加息，國內政策強刺激。

【PVC】

盤面表現：5日均線拐頭向下，20日均線略傾斜向上，60日均線傾斜向下，價格再次跌破多根均線。盤面空頭主導，承壓運行。

現貨成交：國內PVC市場價格重心下移50元/噸左右，期貨弱勢震蕩，市場氣氛一般，市場點價出貨為主，一口價報盤不多，終端下游前期適量補貨，今日掛單采購積極性不高，整體交投不溫不火。華東5型主流價格在6400-6500元/噸。

核心邏輯：“保交樓”等救市政策顯然起了一定作用，近兩周PVC下游開工快速提升。

然而這種好轉并未扭轉供過于求的局面，上游提負對沖利好，同時市場對于需求長期表現仍悲觀。繼續增加的庫存表明，空頭或仍有理由打壓價格走勢。

操作建議：后市逢高可介入空單，等待提示。

來源：曲合期貨