蒙煤進口仍需“好事多磨”

? ?近日，有市場消息稱，由蒙古國塔本陶勒蓋煤礦至嘎順蘇海圖口岸的鐵路建成儀式已經舉行。筆者認為，由于該路段短期內運力有限，所以鐵路建成通車對國內雙焦市場的影響也有限。

? 蒙煤進口鐵路運輸介紹

近日，市場消息稱，由蒙古國塔本陶勒蓋煤礦至嘎順蘇海圖口岸的鐵路建成儀式已經舉行。該段鐵路于2019年12月開工建設，由塔本陶勒蓋鐵路公司總負責，并于2022年7月初開始試運行，歷經兩個月的調整優化，預計每日通行上限為10列，帶來3萬噸左右的蒙古國煉焦煤。

短期內，該路段通車對國內煤焦價格影響不大。其一，該路段短期內的運力有限；其二，該路段仍有10公里需要口岸貿易企業承擔運輸費用，這10公里仍需要用汽運的方式，運輸成本并沒有比較優勢；其三，受防疫檢疫政策影響，甘其毛都口岸的通車數已達階段性上限。

鐵路一：塔本陶勒蓋至嘎順蘇海圖方向的鐵路建成通車。據煤炭資源網統計，該鐵路年運輸能力為3000萬噸，鐵軌寬度與中國不同。

鐵路二：納林蘇海圖至西伯庫倫方向的鐵路（西伯庫倫/策克）正在籌建中。該鐵路建成后，蒙古國煤炭出口量將年均增長1800萬—2000萬噸。

鐵路三：宗巴彥至呼和浩特、呼和浩特至畢其格圖方向的鐵路正在籌建中。該口岸是蒙古國的原油和動力煤等礦產品出口的重要口岸。

? 蒙煤進口需求以及與俄煤、澳煤的關系

自2020年10月中旬起，由于地緣政治等因素，從澳大利亞進口焦煤逐漸受到限制。2020年12月至2021年9月，從澳大利亞進口焦煤數量清零。直至2021年10月焦煤、焦炭價格上漲，從澳大利亞進口焦煤的政策才有所松動，但隨著上漲行情結束，對澳煤的管制恢復。

圖為澳煤受限后其他地區進口表現

從國家統計局公布的數據來看，澳煤進口缺口并未被有效填補。從進口總量上看，2020年8月至2022年2月，其他地區進口總和并沒有因澳煤的缺口而有所增加，直至2月以后，澳煤進口缺口才出現被填補的跡象，但缺口的填補主要貢獻來自俄羅斯。值得注意的是，今年年初，受疫情影響，蒙煤進口受限。隨著疫情影響減弱，蒙煤進口量出現明顯增幅。

蒙古國國家統計辦（National?Statistical?Office?of?Mongolia）發布的最新數據顯示，蒙煤7月產量255.77萬噸，環比上升8.89%，比上年同期增長136.4%；截至2022年7月，蒙煤累計產量1278.93萬噸，比上年同期減少35.1%。7月，蒙古國出口煤炭297.12萬噸，環比增加26.04%，同比上升319.36%；2022年累計出口煤炭1105.25萬噸，累計同比增加7.18%。1—7月，蒙古國向中國出口煤炭987.12萬噸，同比增加4.59%，占蒙古國煤炭出口總量的89%。1—7月，蒙古國煙煤出口量為1093.60萬噸，同比增加11.84%；無煙煤出口量為11.66萬噸，上年同期為0.58萬噸；其他煤出口量為零，上年同期為15.20萬噸。

自俄烏沖突發生以來，俄煤受到地緣政治的影響，出口歐洲受限，從而使得俄煤向中國的出口有明顯增加，在6月之前，一度成為中國焦煤進口的最大來源。然而，目前蒙煤相較俄煤存在較大的比較優勢，最直觀的比較優勢便是蒙煤價格明顯低于俄煤。自俄烏沖突以來，蒙煤因蒙古國疫情，邊境檢疫受限，運輸價格大幅上漲，同時歐洲對俄出臺煤炭進口限令，使得俄煤價格短暫低于蒙煤。俄煤今年平均進口價格為233.45美元/噸，去年為197.76美元/噸；蒙煤今年平均進口價為201.05美元/噸，去年為135.46美元/噸。

圖為焦煤進口國別平均價格（美元）

鐵路通車對市場的影響

受疫情影響，今年2—4月，蒙古國進口焦煤短盤運輸費高漲。隨著中蒙兩國疫情逐漸好轉，運費有所下降。

圖為甘其毛都口岸進口價格（單位：元/ 噸）

鐵路通車前，從塔本陶勒蓋煤礦到查干哈達中盤運輸距離有225—235公里，隨后將轉為從查干哈達蒙煤堆場到甘其毛都卸煤廠的25公里汽運運輸。鐵路通車后，從塔本陶勒蓋煤礦開始的鐵路運輸將延長15公里，至嘎順蘇海圖集裝箱換裝場地，隨后仍要進行約10公里的汽運運輸。

由于中蒙鐵路寬度不同，蒙古國采用的是俄羅斯寬軌，鐵軌標準為15.20cm；中國采用的是標軌，鐵軌標準為14.35cm。中國鐵軌相較于蒙古國鐵軌略窄，致使貨物運輸到兩國邊境后要進行貨物換裝，貿易成本增加。

鐵路通車后，短期內運力有限，貨運瓶頸在入境時海關的工作效率上。目前，甘其毛都口岸仍然采用“應檢盡檢”的防疫政策，口岸的通車量一定程度上受限。疫情發生前，甘其毛都口岸采用散裝車運輸方式，每車載貨量在110—120噸。跨口岸通車需要國際汽車運輸行車許可證（即C證），由中蒙兩國聯合發放，一車一證，每季度末申領，如申領失敗，則該車輛閑置3個月，推高沉沒成本。目前，出于疫情防控考慮，換用集裝箱方式運輸，每車載貨量在135—140噸，現階段的主要難點在于監管區庫存高位，集裝箱周轉不暢。

圖為蒙古國短盤運輸價格（單位：元/ 噸）

近期，甘其毛都口岸計劃測試單日通車極限，爭取突破900車大關。進入9月以來，甘其毛都口岸日均通關636車，累計進口煤炭34.48萬噸，比8月同期日均車數增長111車，漲幅為21.14%。當前，通關車數已達到階段性上限，在疫情防控政策不變的情況下，通關車數難有進一步上升空間。

鐵路通車后，短期內運輸成本并沒有比較優勢。由于短盤運輸費主要由口岸貿易商承擔，短盤運輸費主要用于支付海關代收增值稅、過磅費等與運輸距離無直接關聯的費用，而減少的15公里汽運路程所產生的費用相比其他運輸費用幾乎可以忽略不計。因此，對貿易商而言，雖然運輸流程減少，但成本支出并沒有減少。

短期內存在的問題克服后，長期會降低原材料成本。甘其毛都到換軌站接軌點已定，但未施工，目前該項目在審批階段，審批后還有一定的建設期。蒙煤運輸瓶頸主要在入境汽運上，若換軌站建設完畢，可大大縮減運輸流程與相關費用。

蒙煤價格普遍低于俄煤與國產焦煤，中國也是蒙古焦煤的主要出口國，向中國出口煤炭量往往占總量的八九成。受限于運輸能力與口岸，蒙古難以將焦煤出口到日本、韓國等地。而蒙古的煤炭開采效率也遠不及澳大利亞等其他煤炭出口大國。我國對焦煤的進口依賴度有限，進口量占總供給量不到15%，即使鐵路跨境通車，蒙煤對國內煤焦市場的沖擊也有限，但不排除蒙煤增加產量的可能性。

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?來源：期貨日報