市場未見利多因素影響 豆粕或高位回調走勢

一、行情回顧

美國大豆收獲在即，南美將要開始播種的大豆產量有望創下新高，對美豆構成壓力，連粕跟隨美豆回吐前期漲幅。

M2301主力合約報收于3985元/噸，跌幅1.58%，-64元/噸。今日（9月15日）開盤價4042元/噸，最低價3968元/噸，最高價4042元/噸；成交量861169手，持倉量1445744手，日增倉-37633手。

二、消息面情況

1、9月15日國產現貨報價（元/噸）

2、國家糧油信息中心數據：

上周國內大豆壓榨量維持在190萬噸以上高位，大豆到港減少，庫存明顯下降。監測顯示，截至上周末，全國主要油廠進口大豆商業庫存496萬噸，比前一周減少79萬噸，比上月同期減少65萬噸，比上年同期減少186萬噸。

9月9日，政策性進口大豆競價交易成交1.5萬噸。9月16日政策性大豆競價交易繼續進行，投放2019年產進口大豆50萬噸。

本周大豆壓榨量預期小幅下滑，但大豆到港量不高，預計庫存繼續下降。雖然上周大豆壓榨量維持高位，但飼料養殖企業提貨積極，豆粕庫存顯著下滑。

9月12日，國內主要油廠豆粕庫存51萬噸，比上周同期下降15萬噸，比上月同期減少29萬噸，比上年同期減少32萬噸，比過去三年同期均值減少42萬噸。

9月份國內大豆到港量偏低，油廠豆粕庫存持續下滑，現貨基差保持堅挺，支持油廠開機率保持較高水平；價格上漲，豆粕需求持續向好，預計短期豆粕庫存將維持偏低水平。

3、ANEC預計9月份巴西大豆出口量為392萬噸

外媒9月14日消息：巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱，2022年9月份巴西大豆出口量預計為391.6萬噸，高于一周前預測的390萬噸，但是仍低于去年9月份的470萬噸。

今年1月至8月，巴西大豆出口量達到6660萬噸，同比降低8.3%；豆粕出口量比上年增長21.7%，達到1410萬噸。出口量同比提高62.7%，達到170萬噸。

三、后市展望

國際市場，美豆即將進入收割期，新豆上市壓力及南美巴西大豆產量上調及新作預期增加，對美豆價格構成潛在的壓力。不過美國農業部預估的美豆產量大幅低于市場預期，仍然構成底部支撐。

國內市場，目前到港大豆數量下降，相關船期顯示后續近兩個月到港大豆數量偏低，且低于壓榨需求數量。下游生豬和家禽養殖利潤較好且一年中的消費旺季逐漸來臨，飼料養殖業備貨需求強勁，豆粕庫存處于偏低水平加劇國內供應緊張局面支撐豆粕價格。

總體，市場無利多因素影響下，預計短期豆粕或高位回調走勢。技術上看，M2301下方關注3900一線支撐力度。后續重點關注美豆產量、國內大豆到港量及豆粕庫存變化。

來源：曲合期貨