滬銅期價窄幅震蕩 下方供需支撐較強

：周三2210合約震蕩回落，最終收于62280元/噸；2211合約走勢同樣出現下跌，最終收于55270元/噸。

夜盤倫震蕩走低，滬銅和國際銅窄幅盤整。周三上海電解銅現貨對當月09合約報于貼水50-升水20元/噸，均價貼水15元/噸，較昨日跌230元/噸，期貨合約近強遠弱走強，現貨回落至貼水。

宏觀方面：美股大跌次日小幅反彈，2年期美債收益率續創十五年新高，歐美天然氣盤中漲超10%；國常會：制造業緩稅4400億；確定專項再貸款與財政貼息支持部分領域設備更新改造；開放是中國基本國策，加力穩外貿穩外資。

行業方面：智利將暫停新銅礦項目的部分特許權使用費5年。昨日銅價震蕩走低，夜盤則以窄幅盤整為主，銅價節后回落為主，但幅度有限。

目前市場依然受制于宏觀方面的壓力，在美國8月通脹超預期之后，市場對于9月大幅加息的預期持續升溫，銅價因此承壓。但我們認為市場對于緊縮的壓力已經基本反映，繼續大幅回落的難度較大。

供需方面：臨近交割換月，現貨升水大幅回落，但是9月和10月的價差依然高企，這也意味著現貨市場緊張的局面還沒有完全緩解。隨著金九銀十的旺季到來，疊加目前供應還難以大幅增長，市場仍處于供需偏緊環境。

觀點小結：整體來看，宏觀利空基本反映，供需依然處于偏緊，銅價下方仍有支撐，難以出現較大跌幅。

操作建議：建議觀望。

來源：曲合期貨