市場缺乏重大利好指引 橡膠期貨低位震蕩為主

策略觀點

上周（9月5日-9月9日）天膠2301合約在需求端乏力以及均線系統的壓制下，價格不斷下滑，并不斷創近期新低。

本周主產區降雨量較上周有明顯的增加，或對短期全球天膠割膠進程略有影響，不過目前仍處于季節性旺季，產量仍存在上漲的預期。

從需求端來看，9月份在美聯儲加息的背景下，國際需求走弱凸顯，雖然國內汽車市場在各種政策的導向性尚可，但是下游輪胎開工率環比持續下滑，市場缺乏重大利好指引，低位震蕩為主，謹慎操作。

下周市場運行的主要邏輯

一、數據表格

二、后市關注點

1、本周天然東南亞主產區整體降雨量較上一周期出現明顯增加，泰國南部，東北部大部分區域、柬埔寨、越南南部均出現大面積紅色高位預警，其他區域降雨量也攀升至中高位狀態。

對割膠工作影響增加，赤道以南馬來西亞以及印度尼西亞降雨情況出現緩和，紅色高位預警區域出現減少，但大部分區域維持在中偏高狀態，對割膠工作依舊存在影響，關注天氣變化對割膠進程的影響。

2、日前，中國汽車工業協會根據重點企業上報的周報數據推算，2022年8月汽車銷量為229.5萬輛，環比下降5.2%，同比增長27.2%；2022年1-8月，汽車銷量為1677.2萬輛，同比增長1.2%。

3、隨著近期汽車市場的恢復，國內汽車零部件行業也進入生產旺季，部分企業訂單排到明年。而隨著新能源汽車發展以及汽車軟硬件的不斷升級，未來一段時間，我國在新能源汽車產業鏈上有望迎來爆發期。

4、中國汽車流通協會發布數據顯示，8月中國汽車經銷商庫存預警指數為54.7%，同比上升3.0個百分點，環比上升0.3百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。

5、截至2022年08月28日，中國天然橡膠社會庫存94.9萬噸，較上期增加0.05萬噸，環比漲幅0.05%，較去年同期縮減4.14萬噸，同比跌幅4.18%，跌幅繼續小幅收窄。

6、中國半鋼胎樣本企業開工率為65.86%，環比下滑0.60%，同比上漲7.81%。全鋼胎樣本企業開工率為58.89%，環比下滑0.39%，同比上漲1.91%。

來源：曲合期貨