【滬銅周報】8月精銅產量環比回升 空調用銅量繼續下滑

　　滬銅合約為CU2210 上周收盤價上漲5.93%至63070元/噸。

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　　截止2022年9月9日，銅精礦粗煉費為80.8美元/噸，較前一周持平。

　　據海關總署數據顯示，中國8月銅礦砂及其精礦進口量為227萬噸，同比增長20.4%，環比增長19.5%；1-8月銅礦砂及其精礦進口量為1663.5萬噸，較2021年同期的1526萬噸增加9.0%。

　　據上海金屬網了解，必和必拓在智利的埃斯孔迪達銅礦(Escondida)工會表示，必和必拓沒有回應有關潛在安全風險的多次投訴，周三幾乎一致投票支持罷工行動。罷工將導致該礦9月12日和14日分12小時輪班停工，然后發起無限期罷工，直至與必和必拓達成協議。

數據來源：公開資料整理

　　據安泰科，2022年8月份，22家樣本企業合計生產陰極銅78.66萬噸，同比增長7.14%，環比增長1.65%。2022年1-8月份，樣本企業累計生產陰極銅606.45萬噸，同比增長0.87%。8月，國內陰極銅生產雖然較上月實現小幅增長，但整體完成產量低于預期，主要受南部地區高溫導致的生產限電和區域疫情阻礙原料供給運輸等因素所致。

　　當周滬倫比值均值8，上周為8.07。

　　截止2022年9月9日當周平均進口盈利674元/噸。

　　據海關數據顯示，8月中國進口未鍛軋銅及銅材49.82萬噸，同比增長26.4%，環比增長7.4%；1-8月累計進口390.3萬噸，同比增長8.1%。

數據來源：Choice

　　據Mysteel調研2022年8月銅管產量為11.6萬噸，環比7月份下滑3.33%。其中中國主要品牌空調8月份總用銅量為9.76萬噸，進入8月份以來銅管材整體需求偏淡，從銅廠調研反饋，受下游行情不景氣影響，訂單情況都有明顯減少。9月份國內大型銅管企業因下游空調整機廠排產計劃上調，有提高產量的預期。

　　據Mysteel統計，銅棒企業2022年8月整體產能利用率56% ， 較7月的57%，環比下降1%。8月國內主要地區銅棒生產企業樣本產量為101080噸，環比7月下降7450噸，截止目前9月上旬的市場需求依然偏淡，企業產量較8月初表現稍好，但企業對之后預期不一。

　　據SMM調研，國內主要大中型銅桿企業開工率約為74.56%，較上周回升0.9個百分點。

　　對比國內外升貼水走勢，2022年9月9日當周國內現貨較期貨平均升水409元/噸，較上周擴大48元/噸；LME市場現貨升水期貨79.5美元/噸，較上周擴大33美元/噸。

數據來源：SMM

　　截止2022年9月9日當周全球顯性庫存較上周-3.3萬噸至25.48，其中上期所庫存-0.11萬噸，LME庫存-0.51萬噸，保稅區庫存-2.5萬噸，COMEX庫存-0.21萬噸。

數據來源：Choice、SMM

數據來源：交易所官網

　　宏觀面，歐央行加息75BP，本月底的美聯儲議息會議亦或大幅加息。8月社融數據顯示實體經濟融資需求改善，表明國內助企紓困政策效果正逐步顯現。

　　基本面，海外礦山再現罷工事件，但國內銅礦進口仍同環比增長，在限電及疫情情況好轉后，銅冶煉生產將逐步恢復，疊加進口銅流入，國內供應緊張狀態會有緩解。而中端銅管及銅棒生產不佳，且空調用銅量仍呈疲態。

（文章來源：研究中心）

來源：東方財富