伊朗回歸存在大量拉扯 原油價格或寬幅震蕩

一、行情回顧

上周國際呈現觸底反彈的走勢，美布兩油均價較前周環比小幅走低。周內前期，市場預期OPEC將在必要時削減產量以支撐油價，知情人士表示，如果德黑蘭同意重啟核協議，石油制裁被解除，OPEC將考慮削減產量以抵消來自伊朗的產量增長。

目前，包括阿曼、伊拉克在內的多個OPEC+成員國以及對此觀點表示支持。此外，利比亞沖突也利好，利比亞首都發生的激烈沖突令人擔憂該國可能滑向全面沖突，從而導致這個OPEC國家的原油供應中斷。

不過另一方面，當前原油市場利空壓力仍存。隨著市場對歐洲央行和美聯儲都將實施加息的預期升溫，全球多個主要經濟體的通脹率都接近兩位數水平，可能會促使各國央行更激進的加息，從而抑制經濟增長，并打壓燃料需求預期。

此外，對美聯儲再次大幅加息的押注也提振了美元走強，使得以美元計價的原油承壓。

二、行業要聞

1、日本經濟產業省宣布，日本將釋放約480萬桶國家儲備原油。據日本時事通訊社報道，為配合由國際能源署牽頭的發達國家釋放儲備原油行動，日本將拍賣約480萬桶國家儲備原油，以平抑飆升的國際油價。

據日本廣播協會電視臺報道，日本將從北九州市白島國家石油儲備基地、長崎縣新上五島町上五島國家石油儲備基地、鹿兒島市ENEOS喜入基地釋放這批原油。

2、石油輸出國組織(OPEC)及其包括俄羅斯在內的盟友組成的OPEC聯盟同意繼續堅持每月小幅增產43.2萬桶/日的計劃，頂住了要求其加大增產力度的壓力，還宣布不再將國際能源署(IEA)作為數據來源，這一跡象表明，該聯盟與西方的對峙正在加劇。

3、加拿大能源監管機構（CER）表示，由于國內管道供應增加，而紐芬蘭的一家大型煉油廠仍處于閑置狀態，2021年加拿大的原油進口量降至30多年來的最低水平。CER在一份分析報告中稱，2021年進口量下降了近20%，從2020年的57.9萬桶/天降至47.3萬桶/天。

該監管機構表示，多種因素導致進口量下降，包括流入安大略省/魁北克的國內原油管道增加，以及Cresta基金管理公司擁有的紐芬蘭日產13.5萬桶的卡姆拜錢斯（Come-by-Chance）煉油廠仍處于閑置狀態。

4、巴國油和Equinor已開始生產Roncador提高石油采收率(IOR)項目的頭兩口井。Roncador油田位于巴西海岸的Campos盆地，自1999年開始投產，是該國第五大產油資產。巴國油是該項目的運營商，擁有該油田75%的股權；Equinor擁有25%的股份。

5、根據美國能源情報署(EIA)的月度報告，2023年美國原油日產量料增加94萬桶，至1295萬桶。到2022年，美國石油總消費量將增加80萬桶/天，至2058萬桶/天。

6、據石油輸出國組織(歐佩克)最新披露的月度石油市場報告顯示，今年全球石油需求和全球經濟增長預期有所下調。據預計，今年全球石油需求增速為每日367萬桶，較之前的預測少了48萬桶。

與此同時，全球經濟增速預期也從此前預計的4.2%下調至3.9%。歐佩克指出，俄烏沖突的爆發、全球高通脹以及新冠疫情的持續蔓延是該組織下調預期的主要原因。

三、觀點總結

上周國際油價總體呈觸底反彈趨勢。OPEC+宣布小幅減產計劃，但是美聯儲加息預期引發市場對原油需求的擔憂，疊加歐洲能源限價計劃影響，國際油價劇烈震蕩，出現單日大幅暴跌。

暴跌的重點還是在需求的不足上面，還包括美聯儲的鷹派轉向，歐央行可能大幅加息的預期，以及中國再度出現防控措施的影響。

隨后逐日的市場反彈，主要來源于供給方面的預期。之前市場計價了伊朗原油回歸的預期，因此油價較為低迷。而目前伊朗是否回歸還存在大量的拉扯，市場開始觀望伊朗的回歸情況。

而且歐佩克的減產舉動讓市場預期，即使伊朗回歸，那么歐佩克也會出手維護油價。因為市場不再那么擔憂伊朗原油回歸后的價格重挫，因此油價逐步走高。

總體來看，歐美央行都在通脹的影響下進入了加息通道，加息或在中長期引起經濟衰退，經濟衰退又會引起需求不足的擔憂，并且后續伊朗隨時可能回歸市場，以及中國疫情的變化也可能削弱需求，原油價格或寬幅震蕩，還需要關注供應變化和情緒轉向的風險。

策略建議：觀望。

來源：曲合期貨