市場整體購銷冷清 棉花或維持震蕩行情

【重要資訊】?

?國內：

1.2022年8月29日-9月4日，據全國交易市場庫對庫新疆核查點統計，公路出疆棉運輸量總計3.09萬噸，環比減少2.62萬噸，減幅45.9%；同比增加1.69萬噸，增幅120.3%。

2.據中國棉花信息網調查數據顯示，8月下旬紡企開機率整體呈穩步上升態勢，開機率達90%以上的企業占16.95%，環比增長5.09%；開機率在61%-90%的企業占54.24%；開機率在31%-60%的企業占15.25%，開機率在30%及以下的企業占比13.56%。

3.據中國棉花信息網調查數據顯示，從企業訂單情況來看，訂單恢復增長態勢，企業訂單數增加的占24.14%，環比增長22.45%；企業訂單數持平的占36.21%；訂單數減少的企業占39.66%。

4.據中國棉花信息網調查數據顯示，從企業的庫存棉花平均成本來看，21000以上-22000元/噸之間的占比達1.72%，環比下降5.3%；19000-21000元/噸的企業占比在18.97%，環比下降21.38%；19000元/噸以下的企業占比在79.31%，環比增長28.43%。

5.據中國棉花信息網調查數據顯示，從企業用棉量來看，8月淡季影響，用棉量雖小幅提升但程度有限，用棉量增加的企業占22.03%，環比增長11.86%；用棉量減少的企業占40.68%，環比下降25.42%；用棉量持平的企業占37.29%，環比增長13.56%。

6.收購方面，巴楚縣、麥蓋提縣少數軋花廠開始零星收購手摘棉，收購價格區間在6.8-7.0元/公斤左右，對于目前這個價格棉農普遍接受度不高，交售積極性有限，目前廠內籽棉收購量不多。

7.當前新疆新棉棉籽預售價格不斷下跌，陳棉籽現貨價格則跌幅較小，多數企業報價相對堅挺，目前南北疆報價在3300-3500元/噸；南疆地區新棉籽預售價多在3000-3050元/噸，北疆地區新棉籽預售價在2900-2980元/噸，近期預售部分企業已經開始批量成交，以積極收攏資金。

國際：

1.據美國農業部報告，8月26日至9月1日，美國2022/23年度新花分級檢驗2.83萬噸，均為得州陸地棉，無新增皮馬棉。當周87.8％皮棉達到ICE期棉交易要求，較前一周下降2.8%。

至9月1日，2022/23年度美國新花累計分級檢驗10.33萬噸，均為陸地棉。本年度92.3%的皮棉達到ICE期棉交易要求，較前一周下降1.4%。

2.因2022年新作巴西棉銷售量好，8月巴西棉花出口約6.3萬噸，環比（2.0萬噸）增加218.9%，同比（5.1萬噸）增加23.7%。據巴西國家商品供應公司（CONAB）消息，截至9月2日巴西新棉采摘進度達96.8%，其中主產棉區馬托格羅索州進度達98.9%，巴伊亞州達91%。

3.8月份印度服裝出口總額為12.33億美元，同比下降0.32%，、面料、手織品等紡織品的出口額為8.82億美元，同比下降32.32%。截至9月2日印度全國植棉面積共計1257萬公頃，植棉進度同比領先7%，持續居于近年較快水平，植棉進度有所放緩。

4.據巴基斯坦相關機構數據，7月巴基斯坦進口棉花約3.9萬噸；環比減少41.5%，同比減少21.4%。出口棉花約455噸。

5.2022年8月越南紡織服裝出口額40.02億美元，同比增長50.76%，環比增長8.67%;紗線出口量12.46萬噸，同比下降20.29%，環比增長13.13%。2022年8月越南紗線進口量8.95萬噸，同比增長26.66%，環比下降1.90%；織物進口額12.04億美元，同比增長19.74%，環比增長5.04%。

8月越南進口棉花13.4萬噸，環比增加27.6%，同比去年8月減少1.1%，是2021年9月以來最高單月進口量，其中澳棉占比最高，約為42.3%。

6.2022年8月份孟加拉服裝出口額達37.46億美元，同比增長36.04%，環比增長11.25%;機織服裝出口額達16.84億美元，同比增長46.08%，環比增長11.33%；針織服裝出口額達20.62億美元，同比增長28.81%，環比增長11.18%。

【觀點策略】

本周鄭棉在14200-14650維持小幅區間震蕩。當下旺季需求有所好轉，已有紡企排單至11月，限電解除后開工率整體恢復并保持平穩，紗廠在棉價下跌重新企穩后，原料補庫意愿增強，紡紗利潤有所保障，成品繼續去庫，但整體較往年來看訂單量仍顯不足。

目前絮棉已上市，成交情況較好，到廠價參考7.2-7.3元/公斤，紡棉成本相對更高，且預計新年度軋花廠數量并未有明顯減少，開秤價較預期或有提升。

國外方面，美國新棉整體生長進度較快，但在降水導致爛鈴頻現及旱情持續嚴峻的影響下，偏差率仍處近年較高水平。

巴基斯坦減產預期強烈，紡企正在尋求進口棉資源來彌補當地因洪水造成的產量缺口，近期裝運的進口棉需求情況較好，而下游大量紡企抗虧生產，部分小型紡企已完全停產，開機率下滑較多，市場整體購銷冷清。

關注下周USDA在九月供需預測報告中對國外產量及國內消費量的調整以及新疆新棉逐漸上市的開秤價。

策略：預計鄭棉將維持震蕩走勢，跟隨美棉弱勢波動，謹防宏觀風險。

風險：USDA九月報告對數據進行大幅調整；新棉搶收熱情超預期。

來源：曲合期貨