螺紋鋼總庫存降幅微擴 鐵礦石港口維持累庫

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1.央行：8月社會融資規模增量為2.43萬億元，比上年同期少5571億元。8月份人民幣貸款增加1.25萬億元，同比多增390億元。8月末，廣義貨幣(M2)余額259.51萬億元，同比增長12.2%。

2.Mysteel預估9月上旬粗鋼產量增速放緩。9月上旬全國粗鋼預估產量2860.10萬噸，上旬日均產量286.01萬噸，環比8月下旬上升3.70%，同比上升1.90%。

3.中秋節內，唐山鋼坯持穩報3720元/噸。

策略建議

【鋼材】

上周螺紋主力RB2301震蕩上行，開盤3650，后盤3791，幅度為4.67%。技術面，20日和10日均線向下，5日上穿10日，MA20>MA5>MA10。

持倉方面，前二十主力席位整體依然偏空。現貨市場，節假期間鋼坯持穩，上海螺紋01基差為219元/噸（-62），RB1-5為79元/噸。

產業層面，五大材本周供需雙增，總庫存加速去化，上游廠庫轉去庫，中游社庫去化節奏放緩。其中，螺紋周產量長短流程保持復產，但復產速度放緩，環比增加4.7%。

螺紋總庫存降幅微擴，其中鋼廠庫存由累庫轉為去庫，而社會庫存降幅收斂，表觀消費量再次環比回升，供需結構短期轉好。

綜合看，基本面穩中求進，需求回暖，拉動鋼價反彈，但反彈持續性需關注“金九”需求能否持續放量。此外，臨近下周美聯儲九月加息，提防宏觀層面利空影響。

【】

I2301上周大幅反彈，開盤667.5，收于720.5，幅度為8.26%。技術面，20日和10日均線向下，5日上穿20日，MA5>MA20>MA10。外盤，截至發稿，新加坡鐵礦FE主連報價102.70，幅度為0.62%。

產業層面，本周海外到港量大幅回落，疏港量延續上行，9月6日周二鐵礦港口庫存下降1.73%至13793.81萬噸。未來1-2周到貨量將環比大幅回升，港口將維持中期累庫態勢。

下游鋼材成交回暖，同時高爐復產延續。可以看到廠內進口燒結粉礦庫存延續低位下行，日耗量持續走高。

綜合看，鐵礦供需雙增，延續寬松格局，自身產業驅動不強。但從周度數據觀測，下游鋼材需求回升，因此對板塊整體需求存回暖預期，且高爐保持復產進一步利好原料。短期鐵礦走勢跟隨成材為主，但波動更大。

來源：曲合期貨