滬鋅市場偏于謹慎 滬鉛或維持震蕩格局

【方面】

隔夜倫繼續回落收收小陰線，滬鋅晚間小幅高開后窄幅震蕩收小陽線。歐洲天然氣價格仍處于絕對高位，鋅冶煉成支撐下，海外供應仍偏緊，倫鋅庫存低位徘徊。

9月國內外加工費回升，礦端緊張稍有緩解，不過國內加工費回升有限，仍維持低位。國內7月精煉鋅產量不及預期，同比環比均減少，8月份檢修企業復產，且礦端供應小幅緩解下，8月產量將增加，預計9月產量有望進一步增加。

上周下游需求整體小幅回落，鍍鋅開工率受限電影響小幅回落，需求不及預期下，部分地區有累庫現象。短期國內鋅供應逐漸增加，而淡季需求仍未有提高，且9月加息之前，市場偏于謹慎，鋅價或繼續弱勢震蕩。后期關注下游需求的變化。

【方面】

隔夜倫低位震蕩偏強收小陽線。滬鉛跳空高開后窄幅震蕩收小陽線。國內外鉛礦加工費回升，鉛礦供應端逐漸寬裕。

河南、湖南等地限電影響結束，原生鉛開工率大幅走高。再生鉛由于部分地區限電影響結束冶煉廠恢復生產，再生鉛開工率也大幅上升，整體供應壓力較大。

下游蓄電池消費旺季，各地限電影響結束，電池更換需求好轉，蓄企開工率高位維持回升態勢。短期供需兩增下，預計滬鉛維持震蕩格局。

來源：曲合期貨