機構視點20220906

能源化工

嘉盛集團：近期，油價可能面臨下行壓力。隨著美國墨西哥灣原油產量恢復，供應緊張情況有望緩解。

Cowen：繼油價在2021年攀升55%以后，年初迄今，美國油價又上漲約16%，再加上美國政府要求提高產量，越來越多的能源公司表示，計劃在2022年連續第2年提高資本支出。最近一些資本支出的增加與增產無關，而是與通脹上升和供應中斷導致的管道及其他設備價格上漲有關。

普萊斯：伊朗核協議談判也是市場關注的焦點。雖然伊朗已經就歐盟提出的協議文本做出建設性回應，但美國國務院發言人對伊朗回應的評價不是那么積極。這些消息讓一些投資者對即將達成核協議的說法持懷疑態度，促使一些空頭回補，也對油價構成支持。

農產品

聯合國糧農組織：將2022年全球谷物產量預測從7月初的27.92億噸下調至27.74億噸，比2021年的預估產量低了1.4%。因為北半球的天氣不利導致玉米前景變差，歐盟的產量比過去5年平均水平低了16%。

CONAB：預計2022/2023年度巴西大豆產量將達到創紀錄的1.5036億噸，比上年提高21%。因為播種面積將首次突破1億英畝，達到1.05億英畝，同比提高3.5%。

StoneX：巴西2022/2023年度大豆產量預計為1.536億噸，比上月首次預測值高出100多萬噸。隨著產量創紀錄，需求也將增長，出口可能達到1億噸。

工業金屬

澳新銀行：人們擔心歐洲能源危機會影響金屬下游需求。如果短缺問題持續存在，歐盟可能會對重工業的天然氣消費進行限制。

盛寶銀行：工業金屬正在遭受打擊。經濟增長的焦慮肯定會對整個市場產生深遠影響，并再次降低投資者的風險偏好。

美國銀行：有一種觀點認為，中國經濟刺激措施將對金屬價格構成助力，但中國以外的金屬需求依然令人憂慮。

貴金屬

盛寶銀行：黃金期貨突破3月見頂以來的下跌通道上沿后，才能發出反彈信號。目前該阻力位在1770美元/盎司。

彭博：雖然上周五美元匯率略有回落，對黃金構成支持，但這并沒有改變金價的下跌趨勢。由于美聯儲為首的央行提高利率以對抗通脹，這種高利率環境導致非計息黃金一直受到壓力。

道明證券：如果美聯儲堅持遏制通脹并保持高利率，甚至在經濟衰退時也不降息，這對黃金來說不是一個好兆頭。如果黃金跌破1675美元/盎司，預計會出現大量的賣壓。（物產中大期貨 周之云）

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?來源：期貨日報