表觀消費有所回暖 螺紋短期震蕩運行

一、行情回顧

螺紋2301主力合約本周收出了一顆上影線26點，下影線62個點，實體253個點的陰線，本周開盤價：3890，本周收盤價：3637，本周最高價：3916，本周最低價：3741，較上周收盤跌101個點，周跌幅2.58%

二、消息面情況

1、發改委：堅持擴大內需這個戰略基點，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，推動形成國民經濟良性循環。

拓展有效投資空間，加快政策性開發性金融工具資金投放，全面加強重大項目前期工作，有力有序推進“十四五”規劃102項重大工程實施。

2、中國8月財新制造業PMI49.5，前值50.4，較7月回落0.9個百分點，降至榮枯線以下，顯示制造業在經歷了兩個月的擴張后重現收縮。

3、據Mysteel不完全統計，2022年8月國內有20個鋼鐵項目開工、投產或復產。其中，銘福鋼鐵、縱橫鋼鐵等鋼鐵相關項目開工；首鋼股份、信陽鐵煉和榮程鋼鐵集團等鋼鐵相關項目投產。截至2022年8月，國內有5家鋼廠發布鋼鐵產能置換方案。

其中，涉及新建煉鋼產能418.3萬噸，新建煉鐵產能434.05萬噸；涉及淘汰煉鋼產能427.5萬噸，淘汰煉鐵產能476.53萬噸。

三、后市展望

供給方面，根據數據顯示，本周螺紋產量環比增加24.35萬噸至293.81萬噸，同比減少40.78萬噸，螺紋產量連續六周出現回升。

近期隨著西南、華東等地部分鋼廠限電減產結束，產量出現明顯回升，9月高爐也有部分復產計劃，螺紋供應或將延續增勢。繼續關注供應端變化。

庫存方面，根據數據顯示，本周螺紋社庫環比減少19.81萬噸至508.25萬噸，同比減少280.35萬噸；廠庫環比增加13.63萬噸至226.79萬噸，同比減少113.65萬噸；總庫存環比減少4.1萬噸至717.31萬噸。

鋼廠庫存連續兩周出現累庫，社會庫存和總庫存連續十一周出現去庫，降幅繼續大幅收窄，但庫存已經處于近年同期較低水平。繼續關注庫存變化情況。

需求方面，根據數據顯示，本周螺紋表觀消費量環比回升13.19萬噸至287.91萬噸，同比減少41.88萬噸。近期國內高溫降雨天氣逐步緩解，但受多個經濟重要城市疫情擴散的的影響，需求仍未有明顯好轉。

當前宏觀政策層面仍在持續釋放利好，國常會部署穩經濟一攬子政策措施，向地方派出穩住經濟大盤督導和服務工作組，增加3000億元以上政策性開發性金融工具額度，依法用好5000多億元專項債結存限額。

在國務院最新召開的第十次全國深化“放管服”改革電視電話會議上，總理強調今年將推出穩經濟一攬子政策和接續政策，力度超過2020年。9月份隨著高溫天氣緩解，需求環比或有一定改善，繼續關注需求變化情況及后續政策出臺及落實情況。

整體來看，本周螺紋產量環比大幅回升，表觀消費有所回暖，去庫基本結束，庫存已經降至較低水平。

近期宏觀層面穩增長政策繼續推進，但疫情等因素依然壓制著需求端的表現，供應趨增而需求仍未實質改善的情況下，預計短期螺紋價格將震蕩運行，繼續關注供需面變化。

技術面上，從周線上看，本周螺紋2301主力合約放量下跌，周均線和周MACD指標開口向下運行；從日線上看，今日螺紋2301主力合約震蕩下跌，均線和MACD指標開口向下運行，技術上處于震蕩偏弱走勢，短期關注下方3500點至3600點區間的支撐力度。

來源：曲合期貨