生豬消費前強后弱 雞蛋漲幅不及預期

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方向：供應階段性充足需求偏弱。

消費端：9月開學季豬肉消費提振；9月10日中秋節，豬肉消費提振；長江流域氣溫下降，豬肉消費提振。

新冠疫情多地出現，生豬消費前強后弱；再宏觀經濟相對偏弱的背景下，季節性消費增長能否達到預期值得深思。

二次育肥：東北地區存在該現象，東北以南地區由于氣溫不允許，二次育肥風險較大，但已經零星出現二次育肥，倘若12月生豬價格增長性符合預期，二次育肥時間為30-45日，則考慮10月下旬開始生豬供應意外短缺，生豬價格提振。

據國家發展改革委消息，今后一段時間，將迎來中秋、國慶、元旦、春節等多個重要節日。

為保障節假日期間豬肉市場供應，國家發展改革委將會同有關部門自9月份開始分批次投放政府豬肉儲備，并指導地方聯動投放儲備。

9月生豬理論出欄量較8月又小幅增加。黑色建材價格增長性較為緩慢，豬油、肥豬肉消費受到抑制。

盤面：LH2301收于23285元/噸。

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方向：旺季消費仍受質疑，震蕩。

養殖端前期看漲情緒較強，延淘老雞較多，近期蛋價雖兌現季節性上漲預期，但整體漲幅不及預期，老雞淘汰加速，淘雞價格旺季不旺。

產蛋率持續低位，供應端矛盾漸顯。需求受新冠和宏觀經濟影響整體需求較往年有明顯消弱。消費處于季節性上行通道，替代品價格高位震蕩，雞蛋消費相對有支持。

關注養殖成本強支撐特性和價格潛在回落空間。

盤面：JD2301收于4199元/500公斤。

來源：曲合期貨