海外風險加劇 A股表現分化

本周股指弱勢整理，權重股相對抗跌。截至9月1日，上證50、滬深300、中證500指數、中證1000指數本周分別下跌0.70%、下跌1.55%、下跌2.72%、下跌3.77%。其中，家用電器和房地產行業領漲。資金方面，北向資金流入42.23億元，杠桿資金流出103.01億元。當前各指數走勢仍然偏弱，海外風險加劇影響市場做多熱情，整體上預計仍以弱勢整理為主。

8月26日美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上釋放了鷹派言論，表示首要任務是將通脹率降至2%的目標，盡管7月的較低通脹數據值得歡迎，但還不足以讓美聯儲相信通脹正在下降，降低通貨膨脹可能需要經濟增速持續一段時間低于趨勢，將繼續采取措施“強力”抗擊通脹，但是為此目標所進行的加息措施會給美國經濟帶來影響。鮑威爾講話后，當天美國三大指數跌超3%，并繼續連續下跌3個交易日，道指累計跌幅達5.5%，美元指數繼續上漲突破109，黃金價格持續回落。

9月22日美聯儲將舉行議息會議，市場預計9月美聯儲加息75BP的概率在60%左右，在全球各個國家都進入加息的情況下，全球資本市場恐難有大的上漲行情。

8月31日國家統計局公布了8月經濟數據，雖然8月公布的PMI數據比7月數據環比有所回升，但依然處于榮枯線之下，8月受極端干旱以及多地疫情反復影響，經濟復蘇基礎仍不牢固，經濟相對于上月仍然是收縮的。我國目前內需收縮，企業對未來預期較為悲觀，上游生產積極性減弱，造成產成品庫存被動去庫，未來仍需進一步落實穩增長措施來修復下游需求。

國內經濟需求回落，制造業連續2個月收縮，企業對未來前景較為悲觀，政策端流動性釋放也較為克制，基本面不支持股市出現大幅反彈。自7月以來，上證50和滬深300累計跌幅近10%，遠超中證500和中證1000回調幅度，因此在本周的調整中，上證50和滬深300相對抗跌，貼水未有明顯擴大。

我們認為，在當前的宏觀環境和政策環境之下，A股短期難以出現全面大幅的上漲，整體上各個指數仍然以弱勢整理為主。（作者期貨投資咨詢從業證書編號Z0016232）

?來源：期貨日報