玻璃庫存仍有下降 純堿裝置開工率受限

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現貨方面，周三國內浮法玻璃市場成交情況一般，價格大勢維穩，局部成交靈活。華北價格基本走穩，沙河小板出貨維持尚可，庫存仍有下降，個別略抬價，安全小板計劃提漲；華南成交松動，部分存在按量優惠；華東市場暫穩延續，企業短期調價意向一般，個別企業計劃調漲，關注落實情況。

華中廠家穩價操作居多，下游按需補貨，整體交投淡穩，庫存呈現增加趨勢。已售商品房的竣工交付得到高度重視，但短期新房銷售及新開工的轉暖尚需時日，建議關注玻璃作為建材板塊套利操作中多頭配置的價值。

隨著“保交樓、穩民生”資金支持力度增強，保竣工的努力與高溫季過后需求的階段性回升疊加，接下來一段時間需求向好概率增大。玻璃深加工企業可根據需要，擇機把握盤面低位買入套保機會以穩定加工利潤。

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現貨方面，周三國內純堿市場平穩運行，市場交投氣氛溫和。近期純堿廠家整體開工負荷不高，多數廠家整體庫存仍有下降，中東部部分廠家現貨貨源偏緊。

重堿下游玻璃市場出貨情況一般，輕堿下游產品需求低迷，上下游博弈持續，純堿現貨市場難漲難跌。純堿裝置開工率前期受高溫限電等多重因素影響。調研了解到，除電力緊張因素外，高溫期間制冷負荷及生產成本上升很快，聯堿裝置開工率因此受限。

純堿行業開工負荷69%，周環比下降2.9個百分點，較前一周降幅收窄。其中氨堿廠家平均開工77.6%，聯堿廠家平均開工57.8%，天然堿廠平均開工100%。

據統計上周純堿廠家產量在46.4萬噸左右。上周國內純堿企業庫存總量在49萬噸左右，周度環比庫存減少10.9%；其中重堿庫存26-27萬噸。純堿新產能投產預期利空05合約價格，短期純堿仍有緊平衡的擔憂，建議參與1-5正套。

從供需角度看，后期純堿供應增幅有限；而國際能化品種價格高企，純堿出口延續高增長；輕堿需求隨國內經濟復蘇恢復性增長，浮法玻璃在產產能保持平穩，光伏玻璃對純堿需求保持升勢；三四季度純堿市場階段性緊平衡概率增大。

對于有補庫需求的浮法玻璃企業和光伏玻璃企業來說，可擇機把握盤面買入套保機會，以降低生產成本。在整體樂觀的同時，建議關注宏觀環境及光伏玻璃投產計劃兌現情況。

來源：曲合期貨