鋼廠復產力度相對有限 鐵礦石仍存較大下跌風險

一、行情回顧與操作建議

后市展望

8月31日2301較昨日收盤價上漲0.44%，收于685元/噸。

上周數據顯示，鋼廠高爐開工率、產能利用率繼續回升，鐵水日均產量繼續增加，港口庫存開始回落，以上基本面數據使得上周價格相對堅挺，但7月底的反彈已包含了大部分對于鋼廠復產的預期。

隨著鋼廠復產預期逐漸實現，若鋼廠復產不及預期則存在一定回落空間，另外鋼廠庫存仍然維持歷年低位，預計本輪鋼廠復產力度相對有限，鐵礦仍存較大下跌風險。

從終端的角度來看，近期鋼廠在基建快速回升以及房地產保交樓政策的作用下開始復產，但基于房地產購置土地面積、新開工面積累積同比48.33%、34.42%的下降。對于傳統季節性旺季的需求回升力度不應過度樂觀。

上周表需減少26.53萬噸，終端需求的持續疲軟使得成材弱于原材。另外，從成本端來看，鐵礦石運費持續震蕩下降，鐵礦石成本在一定程度上失去支撐。

8月26日，鮑威爾表示仍將降通脹的首要任務，市場對于美聯儲加息預期升溫，黑色系整體有所回落。綜上，鐵礦石中長期仍以偏空為主，左側策略或可考慮適當建倉。

來源：曲合期貨