宏觀利空再次襲來 滬銅期價承壓向下運行

期貨市場：外盤市場8月30日LME開盤8000美元/噸，收盤7854.5美元/噸，較前日收盤價8129美元/噸跌3.38%。滬2210昨下午收于62200元/噸，跌幅0.56%。下跌驅動主要是緊縮預期升溫。

現貨市場：8月30日上海電解銅均價63130元/噸，跌605元/噸；升貼水均價365元/噸，跌90元/噸。廣東電解銅均價63410元/噸，跌605元/噸；升貼水均價575元/噸，跌150元/噸。

宏觀方面：

上周五鮑威爾發言明顯偏鷹。據CME美聯儲觀察：9月加息50基點概率27.5%，加息75基點概率72.5%。

美聯儲本周將加大縮表力度，根據其縮表計劃，將把每月到期不續的國債和MBS額度上限分別提高到600億美元和350億美元。宏觀數據將陸續發布，驅動將從基本面轉回宏觀面。

歐央行和美聯儲9月議息會議分別在8日和21日召開。2日將公布美8月就業數據，13日將公布中國8月金融數據和美8月通脹數據，16日將公布中國8月經濟數據和歐元區8月通脹數據。如數據不理想，歐美加息壓力和國內經濟恢復壓力將再次利空。

供給方面：前期高溫限電影響冶煉，8月精銅產量預計減少，但后續影響消退、產量預期恢復、新產能投放。

需求方面：電網基建、新能源帶動精銅消費，但銅價上行后精廢價差擴大，廢銅供應增加，周度精銅桿開工下降；庫存偏緊但較前期緩和，本周一社庫7.33萬噸，較上周五增0.5萬噸。

觀點小結：綜上，宏觀利空再次襲來，前期偏強的基本面亦有所變化，銅價再次承壓。

操作建議：單邊逢高沽空。

風險因素：美聯儲加息不及預期、復產不及預期、地緣政治風險。

來源：曲合期貨