【滬銅周報】冶煉廠生產漸改善 精銅制桿開工率下滑

　　滬銅合約為CU2210，上周收盤價上漲3.53%至63690元/噸。

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　　截止2022年8月26日，銅精礦粗煉費為79.6美元/噸，較上周+6.6美元/噸。

　　據上海金屬網了解，全球最大銅生產商—智利國家銅業公司(Codelco)下調2022年銅產量指引，稱部分礦場恢復程度較低，且Chuquicamata礦場的礦石品級下降，同時公司還面臨死亡事故導致的營建項目停運問題。Codelco目前預計今年銅產量在149-151萬噸，此前目標為161萬噸。

　　據上海金屬網了解，秘魯財政部長周四表示，將該國今年的經濟增長預測下調至3.3%，并在金屬價格下跌、通脹高企和增長放緩的情況下正式放棄了對采礦業加稅的計劃。

數據來源：公開資料整理

　　據SMM了解，隨著高溫天氣降級，此前華東與華中地區受到限電影響的銅冶煉廠的生產情況均有不同程度的改善，預計下周開始基本可以恢復正常生產。

　　據國家統計局數據顯示，中國7月精煉銅產量為87萬噸，同比+2.8%，環比-6.7%。5月銅材產量為188萬噸，同比+3%，環比-6.6%。

　　據海關總署數據顯示，中國5月未鍛軋銅及銅材進口數量為46.4萬噸，同比+9.3%，環比-13.8%。5月未鍛軋銅及銅材出口數量為8萬噸，同比-0.5%，環比+6.2%。

數據來源：國家統計局，海關總署

　　當周滬倫比值均值7.87，上周為7.81。

　　截止2022年8月26日當周平均進口盈利542元/噸。

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　　截止2022年8月26日精廢價差為2140元/噸，據SMM調研統計， 8月20日-8月26日當周廢銅制桿企業開工率為43.51% ，環比上升2.03個百分點。精廢價差擴大利好廢銅訂單。

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　　本周SMM調研了國內主要大中型銅桿企業的生產及銷售情況，綜合看企業開工率約為66.65%，較上周回落11.45個百分點。

　　對比國內外升貼水走勢，2022年8月26日當周國內現貨較期貨平均升水516元/噸，較上周擴大100元/噸；LME市場現貨升水期貨40美元/噸，較上周擴大35美元/噸。

數據來源：SMM

　　截止2022年8月26日當周全球顯性庫存較上周-3.1萬噸，其中上期所庫存+0.37萬噸，LME庫存-0.33萬噸，保稅區庫存-2.9萬噸，COMEX庫存-0.2萬噸。

數據來源：Choice、SMM

數據來源：交易所官網

　　宏觀面，國內穩增長政策繼續釋放為國內經濟復蘇提供活力。美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的發言偏鷹，預計9月仍將加息75BP。

　　基本面，國內高溫限電影響逐漸弱化，冶煉廠生產將恢復正常，疊加進口銅流入，國內供應緊張狀態會有緩解。而中端加工精銅制桿本周大幅下滑，廢銅制桿略有好轉。

（文章來源：研究中心）

來源：東方財富