國際需求明顯走弱 橡膠短期或震蕩偏弱運行

【利多因素】

全球天然主產區降雨量周環比小幅增加維持偏高水平，未來兩周降雨量環比縮減，國內外主產區降雨量普遍處于正常水平。截至2022年08月14日，中國天然橡膠社會庫存95.06萬噸，較上期增加0.1萬噸，環比增幅0.1%，連續兩周微幅增加，較去年同期縮減6.5萬噸，同比跌幅6.4%，跌幅繼續微幅收窄。

【利空因素】

上周泰國原料價格小幅下跌。季節性高產和降雨減少推動原料產出增多，國際需求走弱逐漸凸顯，國內市場需求依舊低迷，加工廠低利潤甚至負利潤生產抵觸情緒濃厚，對原料采購原料積極性不高，原料供過于求矛盾進一步激化，推動原料價格走跌，市場對于后期杯膠價格走跌擔憂性依舊濃厚。

需求方面，上周半鋼胎樣本企業開工率為64.30%，環比+0.51%，同比+2.40%。全鋼胎樣本企業開工率為57.56%，環比-0.14%，同比-6.37%。預計下周期輪胎樣本企業開工率維持偏低位運行的態勢。

【品種觀點】

泰國原料下跌，國際需求明顯走弱，國內需求維持低迷等因素導致基本面對膠價依舊存在壓制。預計短期天膠走勢以空頭主導為主，中長期震蕩區間存在不斷上移動可能。

【風險因素】

關注美聯儲加息進展、海外疫情蔓延情況、下游需求變化及國內外主產區天氣情況。

來源：曲合期貨