銅市場觀望情緒較重 短期內滬鎳波動較大

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上海金屬網報道，截止8月20日當周，上海保稅區電解庫存約8.1萬噸，較前一周凈減少3.1萬噸，連續第九周降庫。

評：9月美聯儲加息75個基點的概率增加，美債兩債十債倒掛收窄，宏觀市場當前預期并不一致。

國內限電導致供應持續緊張，保稅區以及交易所庫存持續下降，若金九銀十到來之際供應無法有效提升，低庫存支撐下的銅價仍可維持震蕩偏強的走勢。

周末即將召開杰克森霍爾央行年會，市場觀望情緒較重，銅價窄幅震蕩。交易方面，輕倉試多，若放量突破前高可考慮適當加倉。

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上海金屬網報道，截止8月20日最新一周進出口數據顯示，上周保稅庫庫存凈增長-500噸，總量維持在7570噸。

評：印尼政策不確定性仍存，征收出口稅的可能性增加。

庫存方面出現分化，LME庫存持續走低，國內庫存小幅回升，海外庫存的持續走低與當前市場極端寬松的預期并不一致。

國內行業仍處于去庫存階段，傳統行業需求仍未出現大幅回歸，新能源銷量穩步回升。

在當前庫存較低且交易流動性不強的環境下，鎳價跟隨有色板塊整體運行并放大波動的可能性增加，在新的需求驅動出現前，鎳價較難走出獨立的趨勢性行情。

短期內鎳價波動較大，空單安全邊際不強，建議觀望。

來源：曲合期貨