經濟衰退擔憂猶存 貴金屬上方承壓依然存在

【行情回顧與分析】

昨日，貴金屬價格一度大幅上行后小幅回落，最終收漲。倫敦金晚間急速拉升約24美元，一度漲至1750美元上方，而后有所回落，最終收漲；倫敦銀站回19上方。

美元指數漲至109.29高點后有所回落，后擴大跌幅，最終收跌于108下方；十年期美債收益率呈過山車行情，目前仍于3.0%上方。

ETF持倉方面，SPDRETF持倉減少3.18噸至984.38噸；SLVETF持倉減少137.61噸至14776.22噸。

數據方面，美國8月Markit服務業、制造業PMI雙雙創兩年新低。美國8月Markit制造業PMI初值錄得51.3，創2020年7月以來新低，低于預期的52和前值的52.2。

美國8月Markit服務業PMI初值錄得44.1，創2020年5月以來新低，低于預期的49.2和前值的47.3。另外，美國新屋銷售出現年內第六次下滑，創下2016年初以來的最低增速。

從數據看，美國經濟衰退擔憂猶存。由于數據下行，市場認為美聯儲加息步伐或受干擾，因此貴金屬價格回升。此外，美國白宮中期審查預測，2022年財政赤字為1.032萬億美元，比3月份的預測減少3830億美元。另外，白宮還預計2022年美國CPI將回落至6.6%，GDP將增長1.4%。

美聯儲方面，昨日公布的美聯儲貼現利率會議紀要顯示，在美聯儲7月26-27日政策會議前，12家美聯儲地區聯儲中，圣路易斯聯儲和明尼阿波利斯聯儲希望將貼現率上調100個基點，堪薩斯聯儲委員會希望上調50個基點，其余聯儲希望將上調75個基點。

【今日觀點】

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到9月份加息50個基點的概率為49.5%，加息75個基點的概率為50.5%。加息75個基點預期小幅回落，這是貴金屬價格回升的主要原因。

由于美聯儲9月加息概率未定，因此價格出現反復。未來價格還將受到加息基點預期的印象。但整體而言，9月議息會議前，上方承壓依然存在。

來源：曲合期貨