不銹鋼成本支撐走弱 滬鎳無向上驅動力

：走出獨立行情，低開沖高后回落，持倉繼續走低。倫弱勢依舊，LME期鎳持倉投資公司或信貸機構多頭減倉明顯，滬倫比維持7.97高位。

現貨市場：純鎳升水繼續回落，滬鎳庫存尚維持在2000噸以上，倫鎳亞洲倉庫繼續去庫；鎳鐵方面雖有減產，但需求弱勢以及上下游高庫存，價格難以持堅，青島中程第二條線投產，月內印尼新增三條NPI產線投產，預計回流量進一步增加。

硫酸鎳反彈后暫穩3.7-3.85萬元/噸，需求端受限電影響顯現，四川部分汽車零部件供應受阻，終端車廠產量也有影響。

觀點分析：

整體看，庫存和升水支撐走弱，供應此消彼長而需求端維持弱勢，整體看鎳無向上驅動力，仍以偏空對待，短線指標滬鎳回落至均線密集區，kd死叉，操作上仍以逢高沽空為主。滬盤中跳水后反彈，持倉繼續回落，主力合約前期逼近1.5萬元位置后迎來一波反彈，上突十日均線后未果。

現貨市場經過短暫改善后報價小幅上調，佛304民營四尺冷軋資源主流報至毛邊15400-15800區間，但仍有部分搶跑情況；304民營五尺熱軋大板資源毛基15200-15500上下，買盤表現不及預期。印尼冷軋到貨量繼續增加，7月進口自印尼寬幅冷軋量環比增加2.8萬噸至6.3萬噸，增幅達78%。

操作建議：成本端，鎳鐵、鉻鐵壓力不斷，不銹鋼成本支撐將繼續走弱，不銹鋼連續反彈后盤中觸及現貨價格水平，可嘗試十日線附近空單布局。

來源：曲合期貨