焦炭企業成本壓力較大 焦煤市場進入博弈階段

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1、基本面：下游企業對焦煤需求預期轉弱，煤礦新簽訂單減少，中間貿易商及洗煤廠多積極出貨，個別有降價出貨跡象，然考慮到煤礦廠內庫存壓力不大，且部分煤種受安全檢查及電煤保供影響，供應稍顯緊張，對焦煤價格有一定支撐作用。

2、基差：現貨市場價2355，基差396.5；現貨升水期貨。

3、庫存：鋼廠庫存810.8萬噸，港口庫存234萬噸，獨立焦企庫存803萬噸，總樣本庫存1902.7萬噸，較上周增加55.1萬噸。

4、盤面：20日線向上，價格在20日線上方。

5、主力持倉：凈多，多減。

6、預期：部分鋼廠利潤恢復后多積極生產，焦鋼企業開工情況尚可，對焦煤需求較好，然終端需求疲弱，部分鋼廠利潤收緊，對存有壓價意向，焦鋼市場進入博弈階段，多數企業多以觀望為主，對原料煤按需采購為主，預計短期內焦煤趨穩運行為主。焦煤2301：1950-2000區間操作。

焦炭：

1、基本面：隨著焦企利潤好轉，開工率進一步回升，然部分鋼廠開始控制原料到貨節奏，影響部分焦企開始有出貨壓力，多數焦企出貨節奏有所放緩，當前焦企廠內暫無明顯庫存壓力，且近期原料煤價格穩中偏強運行，焦企成本壓力較大，對焦價挺價心理較強。

2、基差：現貨市場價2750，基差167；現貨升水期貨。

3、庫存：鋼廠庫存578.7萬噸，港口庫存287.6萬噸，獨立焦企庫存65.9萬噸，總樣本庫存932.2萬噸，較上周增加1.7萬噸。

4、盤面：20日線向上，價格在20日線下方。

5、主力持倉：凈多，多增。

6、預期：隨著部分鋼廠開始控制焦炭到貨情況，部分焦企出貨壓力有所增加，且投機需求積極放量，焦炭供應逐漸。

來源：曲合期貨