生豬日報：期價創新高 前三席持凈空單量遠超凈多單

一、行情簡評

　　8月22日，生豬2301合約資金5.16億元，收于23305，漲幅達到2.76%。天氣預報預計本周將降溫，生豬下游需求面臨恢復，加上開學、復工和節日備貨，生豬主力合約今日高開高走，創下2301合約上市以來新高。

　　二、資訊快遞

　　上周商品豬出欄均價126.56元/公斤，較前周下跌0.01%，7kg仔豬均價為570.95元/頭，較前周下跌3.4%。上周自繁自養利潤為639.98元/頭，較前周下跌1.15%，外購仔豬利潤為743.55元/頭，較前周下跌1.18%，豬糧比為7.7.上周屠宰開工率為20.8%，下跌0.06%，屠宰利潤為-37.14，較前周上漲1.25元/頭。

　　三、分析

　　生豬2301合約前20席位期貨公司持倉數據顯示，今日多單倉位增加2554手至26430手，空單倉位增加2273手至34059手，凈持倉為空單7629手。

　　就多倉而言，只有國泰君安1家機構席位多單增倉超五百手；就空倉而言，只有中信期貨1家機構席位空單增倉超五百手。

　　生豬2301合約，凈持倉數量排名前三席位的凈多單量遠遠小于凈空單量，凈空單持倉頭部席位的中糧期貨和中信期貨席位下的凈空單量特別突出。

　　四、機構觀點

　　國信期貨：

　　周一生豬期貨上漲，主力LH2301報23305元，較上日結算價漲2.76%。現貨方面，據匯易網信息，河南20.8-21.3元/公斤，較昨日持平；山東報價21.3元/公斤-21.9元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤。從供需來看，9月開始國內豬肉消費將季節性上升，而根據前期仔豬出生數據推算的肉豬供應來看，8、9月供應偏低，10月開始環比增加，對應著11、12、1月供需面呈現供需雙增的格局。近期肥標豬價差轉正，反映市場上大肥豬供應偏少，加之后期天氣轉涼、消費恢復，市場對未來看漲預期升溫，繼續對盤面形成提振，預計短期期貨保持偏強走勢。操作上，短期偏多思路為主。養殖企業逢高套保鎖定利潤為主。

　　廣州期貨：

　　中期豬價仍有望偏強運行，接下來需要留意兩個方面，其一是供需，即價格大幅上漲之后會否刺激進口和壓制需求；其二是后期現貨價格高點，這取決于市場供需的博弈；短期從基差表現可以看出，市場傾向于預期在前期二次育肥生豬出欄壓力釋放之后，后期開學季和中秋國慶雙節需求改善有望帶動現貨價格再度上漲。

　　國泰君安期貨：

　　趨勢強度：2，最看多。觀點及建議：周末現貨價格上漲，宰量與價格共振，肥標價差轉正，提振看漲預期，9月合約或重演7月合約故事，然而，臨近交割月，多單謹慎持有為主；8月下旬南方地區降溫后需求印證將至，雖下旬仍存在供應增長預期，但是需求彈性將階段性高于供給彈性，現貨或跟隨期貨共振，新一輪驅動將顯，11月和1月多單繼續持有為主，注意止盈止損。短期：LH2301合約支撐位22000元/噸，壓力位24000元/噸。

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　　供應端，目前規模場出欄節奏基本平穩，散戶壓欄及二次育肥的豬源隨行情震蕩而靈活出欄中，目前利潤較豐盈，市場挺價信心較強，短期不會對市場造成太大沖擊。需求端，北方天氣逐步降溫，而南方氣溫仍較高，局部需求稍微好轉，但整體消費恢復偏慢、短期未有明顯改善，但九月開學季和后續雙節的到來將對需求有一定的提振。從現貨來看，供應的相對偏緊疊加需求的好轉，近月合約面臨交割，轉遠月主邏輯未發生改變，繼續看多。結合期現兩端，兩者形成近月共振，遠月堅持逢低做多。

（文章來源：研究中心）

來源：東方財富