資金較為謹慎 股指繼續分化

本周股指表現繼續分化。截至8月18日，上證50、滬深300、中證500指數、中證1000指數本周分別下跌1.34%、下跌0.26%、上漲0.75%、上漲1.70%，其中電力設備行業領漲。資金方面，本周北向資金流入42.13億元，杠桿資金流入107.68億元。短期各指數調整較為充分，但反彈空間有限。

2022年8月15日，國家統計局公布了7月主要國內經濟數據。整體來看，7月以來國內疫情重現多點散發，整體下游需求復蘇受到較大影響。同時，今年反常高溫天氣對生產形成一定拖累，歐美超預期加息下需求不足蔓延至出口領域，6月經濟復蘇短期高點已經過去。

盡管二季度以來政策面對地產呵護升級，但目前整體地產信用拐點仍未到來。1—7月房地產開發投資增長-6.4%，較1—6月的-5.4%繼續下滑，弱于市場預期。7月當月開發投資同比-12.3%，較上月的-9.4%繼續回落。預計三季度央行將支持剛性和改善性住房需求的同時促進信貸結構調整優化，完善金融有效支持實體經濟，同時還要防范地產風險的發生。

8月以來，各指數區間振蕩。其中，中證500和中證1000繼續強于上證50和滬深300，在行情走勢較為平淡的情況下，資金也表現得較為謹慎。截至8月17日，北向資金8月以來共流入152億元，杠桿資金共流入54億元，其間上證綜指上漲1.21%；而南下資金也僅51億元，其間恒指下跌1.16%。

從外資持股的行業市值來看，8月，外資持有的A股市值增加了461億元，其中電力設備（232億元）、電子（132億元）、食品飲料（71億元）、非銀金融（44億元）和化工（35億元）是市值增幅最大的板塊；家用電器（-87億元）、銀行（-49億元）、商貿零售（-27億元）、建筑材料（-24億元）和農林牧漁（-23億元）是市值減少最多的板塊。

從這些板塊的市值變動情況來看，我們可以一定程度上解釋為什么8月以來中證500和中證1000走勢更強，電力設備和電子板塊8月以來股價表現優異帶動了其所占比重較大的指數的上漲。

從現階段來看，各指數近期調整較為充分，但基本面不支持大幅反彈，預計仍以區間振蕩為主。（作者單位：申銀萬國期貨）

?來源：期貨日報