中長期Shibor持續下滑

7月29日，隔夜、1周Shibor分別上漲24.00、15.90個基點，報收1.2540%、1.7050%。2周、1個月、3個月、6個月、9個月、1年期Shibor分別下跌2.20、0.50、0.80、0.80、1.30、0.80個基點，報收1.6100%、1.7370%、1.8460%、1.9960%、2.1310%、2.2180%。??

公開市場操作方面，央行單日逆回購保持較低水平，上周累計逆回購160億元，到期280億元，凈回籠120億元。今年二季度以來，受疫情反復的影響，國內實體經濟投資不大樂觀，尤其是私人投資較為謹慎。為了對沖經濟下行壓力，二季度國內穩增長穩經濟政策密集出臺，貨幣需求有所回升。下半年隨著政策頻率降低，貨幣需求預期有所回落。整體上，7月份利率明顯下滑，2周Shibor從2.000%下降至1.8500%水平。中央政治局會議強調下半年經濟重點在于著力穩就業穩物價，保持經濟運行在合理區間，力爭實現最好結果。宏觀政策要在擴大內需上積極作為，財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足。用好地方政府專項債券資金，支持地方政府用足用好專項債務限額。貨幣政策要保持流動性合理充裕，加大對企業的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金。中央政治局會議對實現經濟增長目標的態度已有所減弱，調整為力爭實現最好結果。這意味著對未來疫情影響下的經濟運行做了更為保守的估計，貨幣政策力度有可能減弱。短期Shibor回暖，中長期Shibor持續下滑，不同期限利率走勢出現差異。（作者單位：國信期貨）

?來源：期貨日報