玉米日報：期價破位下跌 今日多頭進場力量強于空頭

　　一、行情簡評

　　7月19日，玉米2209合約資金凈流出4210萬元，收于2612，跌幅達到2.39%。在炒作玉米生長天氣的季節，美國玉米生長優良率和上周持平，并高于平均預期，玉米主力合約今日在震蕩11個交易日后再度破位下跌，收中陰。

　　二、資訊快遞

　　美國農業部 USDA 周一在其每周作物生長報告中稱，美國玉米生長優良率為64%，與一周前持平，高于分析師預估的平均值。此前一項調查顯示12位分析師平均預計玉米生長優良率將降至63%。

　　據USDA報告，截至7月14日當周，美國玉米出口檢驗量為1,073,972噸，符合市場預測區間，較之前一周增加15%。本作物年度迄今，美國玉米出口檢驗量累計為50,302,233噸，上一年度同期為60,370,800噸。

　　三、分析

　　玉米2209合約前20席位持倉數據顯示，今日多單倉位增加8019手至724761手，空單倉位增加40手至731283手，凈持倉為空單6522手。

　　就多倉而言，有銀河期貨、國泰君安、東海期貨、華泰期貨等7家機構席位多單增倉超千手；就空倉而言，有中泰期貨、東證期貨、銀河期貨、宏源期貨等8家機構席位空單增倉超千手。

　　玉米2209合約，凈持倉數量排名前三席位的凈多單量明顯大于凈空單量，其中席位下的凈多單量比較突出。

　　四、機構觀點

　　銀河期貨：

　　從美玉米及小麥出口明顯低于去年同期來看，其實際供需并不緊張，也并沒有因為俄烏谷物出口受限大幅受益，說明全球谷物供應并沒有達到市場價格所反映的緊張程度，因此美玉米期價相對高估。隨著疫情緩解，部分國家放松出口限制，炒作情緒逐漸降溫，俄烏沖突帶來的風險升水持續修復，美玉米期價也已經回落到俄烏沖突之前的價格區間。目前來說，市場擔憂全球經濟衰退，美元指數再創新高，大宗商品期價大幅殺跌，短期來說，宏觀面沖擊主導期價走勢，需要等到宏觀面沖擊結束才能回到基本面交易。目前期價已經較現貨大幅貼水，隨著余糧逐步消耗，現貨下跌空間有限，短期宏觀面沖擊有減弱跡象，期價有反彈修復的可能。

　　廣發期貨：

　　東北地區基層余糧不足，有資金壓力的貿易商降價出貨，深加工企業補庫需求較弱，以消耗庫存為主。華北地區夏季檢修陸續開始，部分加工企業已進入停機狀態，貿易商抵觸降價情緒轉濃，市場玉米流通減量，加工企業采購情緒清淡。南方港口玉米庫存、替代谷物庫存充足，飼料企業維持安全庫存，現貨采購需求疲軟。整體來看，預計短期玉米價格震蕩偏弱，短線參與。

　　國信期貨：

　　供應方面，市場看空情緒濃厚，玉米現貨供應階段性增量，疊加進口谷物、超期儲存稻谷等替代品供應短期仍相對充足。需求方面，生豬價格保持偏強格局，養殖場戶壓欄惜售情緒較高，部分散戶選擇二次育肥、壓欄，也對飼料原料消費形成短期的支撐；深加工方面，由于下游產品走貨仍不佳，部分深加工企業停機檢修增多，行業總體開機率有所下滑，整體來看，現貨供需矛盾不是很突出，但市場情緒較差，近期偏弱震蕩仍是主流。期貨來看，目前盤面仍處于貼水，從絕對價格來說亦貼近成本，下行空間有限。操作上，震蕩對待。

（文章來源：研究中心）

來源：東方財富