SLF、SLO及回購的比較區別

slf、slo及回購的比較區別在于：slf是央行直接發行貨幣，而slo是央行通過中間機構發行貨幣。slf的利率較高，slo的利率較低。slf的期限較長，slo的期限限較短。中國人民銀行于1987年開始實施slf，并于1994年正式啟動slf工作。截至目前，中國人民銀行已累計發行slf超過1.5萬億元，覆蓋國有大行、股份行、城商行、農商行、非銀行金融機構等不同類型的金融機構。其中，大型商業銀行占比超過80%，中小銀行占比超過20%。

-　逆回購是央行主動借錢給銀行，SLO是超短期的逆回購，SLF是銀行主動向央行借錢。以下是三者的詳細比較：

--------操作時間-- 操作標的期限-- 資金投放或回收方式-- 如何確定預期年化利率水平-- 額度-- 交易操作對手----- 回購--

每周一、周三由一級交易商向央行申報正逆回購需求

每周二、周四央行在公開市場常規操作。

---7天、14天、28天、91天期-- 逆回購或正回購-- 采用市場化預期年化利率招標方式-- 較小--

央行對公開市場多個一級交易商

------SLO-- 央行相機操作，非常規操作，是公開市場常規操作的必要補充-- 以7天期內短期回購為主，遇節假日可適當延長操作期限-- 逆回購或正回購-- 采用市場化預期年化利率招標方式-- 較小--------SLF--

非常規操作，由金融機構主動發起，金融機構可根據自身流動性需求申請。

操作內容不即時公開，每季度只公布一次前季度每月的余額。

---最長期限為3個月，以1至3個月期操作為主-- 主要以抵押貸款方式發放；必要時也可采取信用借款方式發放。-- 預期年化利率水平根據貨幣調控需要、發放方式等由央行綜合確定-- 較大-- 中央銀行與金融機構1對1交易